南旋控股（01982.HK）近日公布截至2026年3月31日止年度的全年業績。

截至2026年3月31日止年度，對全球服裝及紡織行業而言，是複雜性顯著加劇的一年。貿易緊張局勢迅速升級，尤其是美國政府對大多數國家的進口商品大幅加征新關稅，短暫打擊了品牌客戶的采購信心。上述發展加上源自中國内地的訂單持續外移，促使國際服裝品牌更明确地重新調整采購策略，采購商更急切地将生産及采購轉向關稅較低的地區，越南則成為這場供應鍊加速重整的主要受益者之一。

集團的毛衣産品業務在回顧期内訂單錄得顯著增長，訂單流向越南生産基地。集團早年在越南中部的前瞻性投資，證明極具策略眼光。在關稅驅動的訂單需求湧現之前，集團的越南廠房早已落成并配備完善的供應商關系網絡、訓練有素的員工隊伍及可靈活擴展的營運基礎設施。這一先發優勢使集團得以把握大量訂單機遇，并進一步增強品牌客戶對集團的信心。男裝及女裝針織産品的銷量增長11.3%至3,240萬件。男裝及女裝針織産品的平均售價較上年下跌2.6%至每件112.6港元，主要由于産品組合變化以及某個産品類别面臨較大定價下降所緻。盡管如此，受惠于銷量顯著增長，男裝及女裝針織産品的收益仍增加8.4%至36.49億港元。

盡管訂單量錄得樂觀增長，但同時帶來了營運挑戰，對集團盈利能力構成不可避免的壓力。越南全國制造業活動蓬勃發展，加劇了對熟練勞工的争奪，導緻熟練工人流失率上升推高了勞動力相關成本，并影響營運效率。壓縮的生産周期提高了物流費用，而集團擴大的營運規模亦帶來整體管理費用的增加。與此同時，某個毛衣類别面臨明顯的的定價下降，對毛利率帶來壓力。在當前競争環境下，上述成本壓力無法完全透過調整售價轉嫁予客戶。

集團的面料業務在回顧期内取得顯著進展，反映産品質量的持續提升及客戶群的不斷壯大，新業務的拓展為收益增長作出重大貢獻。相比之下，羊絨紗線業務則受謹慎的全球消費情緒所拖累，非必需品需求疲弱，導緻外部客戶銷售額及盈利能力均錄得同比下降。

集團回顧期内的總收益增加6.2%至46.23億港元。毛利下降3.0%至7.586億港元，毛利率下降1.6個百分點至16.4%。銷售及分銷開支增加至5,201萬港元，主要由于常規及加急航運量上升導緻運輸成本增加。一般及行政開支增加至3.982億港元，反映集團業務範圍擴大。受惠于香港市場利率在年内下滑，财務開支淨額下降至3,510萬港元。純利下跌主要由于勞動力成本上升、物流費用增加、整體管理費用擴大，以及某個毛衣類别面臨定價壓力等因素共同影響所緻。因此，集團回顧期内的純利減少16.9%至2.955億港元，本公司擁有人應占溢利為3.006億港元。每股基本盈利為13.19港仙。

截至2026年3月31日，集團的現金及現金等價物增加至5.538億港元，經營活動産生的現金淨額達5.719億港元。資産負債比率為23.3%。

董事會決定不建議就截至2026年3月31日止年度派付末期股息。全年股息每股11.0港仙，派息率為83%。

南旋主席兼執行董事王槐裕先生表示：「2026财年的業績，讓我們更深刻體會到一個信念：企業的真正實力，在于所建立的合作關系的深度。我們的衆多品牌客戶在過往市場動蕩時期一直與我們并肩同行，而他們持續增長的訂單流向我們的越南生産基地，正是對我們多年所共同建立的信任最有力的印證。

我們的主要客戶認可針織品為自身重點增長類别之一。為未來迎接與客戶攜手成長的增長浪潮，我們已決定進一步擴大在越南的業務規模。我們對業務的持續增長充滿信心。」