中國人壽(02628.HK)預計2026年将實現兩位數的新業務價值增長，并緻力于派發穩定遞增的股息。在監管方面，潛在的資本制度修訂（如折現率轉為現貨利率）将進一步放大其資産負債管理優勢，目前其久期缺口控制在1.5年内。此外，公司已提前适應分紅險演示利率上限的調降，整體經營預期管理穩健。

投資方面，受益于2026年科技闆塊及成長股重估，公司投資表現較首季顯著改善。其以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資産（FVTPL）中，有高達 40%以上配置于科技闆塊。目前，股權資産中以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益（FVOCI）的配置比例處于舒适水平，未來将戰術性配置超長期國債。

渠道與産品方面，2026年前五個月個險和銀保渠道的首年保費增長健康，分别超過20%及15%至18%。公司積極推行“6+10+N”銀保策略，受益于行業“報行合一”的手續費規範化政策，成為銀保市場領先者。産品結構則以分紅險為主（約占九成），并持續主動向10年期期交産品轉型。

來源：凱基證券