美伊互襲暫歇推動油價大幅回落，而胡塞武裝與沙特爆發沖突，加劇紅海緊張局勢。三星電子獲博通2000億美元大單。中國監管機構對攜程處以近52億元人民币重罰，釋放反壟斷反内卷強烈信号。存儲芯片巨頭長鑫科技周一上市。
隔夜要點
· AI資本支出擔憂引發芯片股抛售，納指收跌，道指與标普小幅收高。美聯儲政策會議前投資者保持謹慎，認為可能出現鷹派基調，10年及2年國債收益率周線皆創5月11日以來最大單周漲幅。受油價周線收漲提振，美元錄得6月中旬以來最大周線漲幅。受美伊互射導彈、霍爾木茲海峽通航量大減以及也門胡塞武裝襲擊紅海商船影響，油價周線大幅上漲，但布蘭特原油收報從每桶100美元上方回落。投資者評估中東沖突最新進展及其對通脹的影響，金價小幅上漲。
國際新聞
· 美國在連續13天打擊伊朗後，自上周五晚間後暫停，特朗普稱可供打擊的目标所剩不多，同時擔心美國軍火庫存耗損。德黑蘭并不認為特朗普暫停空襲代表美方談判立場出現重大轉變。美伊互襲暫歇推動原油期貨周一亞洲早盤重挫。
· 紅海緊張局勢有所升級，伊朗支持的也門胡塞武裝對沙特位于紅海的港口城市發射導彈，沙特領導的聯軍随後空襲了胡塞武裝軍事陣地。
· 随着中東能源供應受阻、人工智能投資熱潮以及新關稅令美國通脹風險重新擡頭，美聯儲本周利率決策可能面臨分歧。互換市場定價顯示加息概率接近40%。
· 标普全球7月份PMI初步數據顯示，得益于世界杯和獨立日假期支出，美國企業活動擴張步伐創八個月以來最快；歐元區私營部門活動也意外升至五個月高點。
· 美國總統特朗普威脅對歐盟産品加征新關稅，以回應歐盟對Alphabet旗下谷歌處以10億美元罰款。此前歐盟委員會表示，該公司涉嫌違反歐盟《數字市場法》。
· 日本共同社援引未具名的政府消息來源報道，首相高市早苗将考慮内閣改組和自民黨領導層變動，預計此次人事調整将在8月或9月進行。
· 三星電子宣布與博通（AVGO.US）簽訂價值逾2000億美元、持續至2030年的五年期芯片供應合同，将采用2納米及更先進制程生産博通産品，并深化雙方在存儲芯片、晶圓代工及先進封裝領域的合作。
· 英偉達（NVDA.US）将向韓國互聯網巨頭Naver投資10億美元，支持其擴建人工智能數據中心。英偉達還将與SK集團在韓國建設容量超2吉瓦的AI數據中心，雙方整體AI合作規模将超過5000億美元。
· 由英偉達（NVDA.US）和微軟（MSFT.US）牽頭，包括Meta（META.US）和Palantir在内的科技企業聯盟呼籲監管當局推動開放權重AI模型的發展，強調這對确保美國維持AI技術領先地位至關重要。
· Anthropic發布Claude Opus 5模型，其性能接近旗艦産品Fable 5但價格僅為後者一半，旨在以更低成本滿足企業日常辦公需求。
· 摩根士丹利分析師表示，SpaceX（SPCX.US）股價若跌至100美元，意味着市場對其AI業務的估值為零甚至為負，并重申300美元目标價，認為當前估值提供了有吸引力的入場點。
大中華新聞
· 中國外長王毅在上合組織外長會期間會見伊朗外長阿拉格齊，敦促伊朗和美國回歸落實諒解備忘錄共識，并表示中國将繼續支持各方斡旋努力以恢複對話談判。
· 歐盟委員會依據《數字服務法》升級對TikTok的調查，指責這家社交媒體平台未能充分保護青少年用戶的安全與隐私。若調查結果成立，TikTok最高可面臨全球年度銷售額6%的罰款。
· 中國将包括德國防務巨頭萊茵金屬公司在内的14家歐盟實體列入出口管制管控名單，稱此舉是對歐盟制裁中國内地和香港企業的反制。
· 香港交易所将允許所有公司以保密形式遞交上市申請，并放寬對采用不同投票權架構公司的上市要求，緻力于提升香港對全球拟上市企業的吸引力。
· 中國存儲芯片巨頭長鑫科技周一将登陸上海科創闆，這家全球第四大DRAM生産商IPO發行價對應的估值倍數較競争對手大幅折讓，或為上市首日的股價走勢留下較大想象空間。
· 知情人士稱，DeepSeek已告知部分潛在投資者暫緩第二輪融資，原因之一是創始人梁文鋒對其投資者講話在網上流傳感到不滿，但公司日後仍可能重啟交易。
· 中國監管機構對攜程處以51.8億元人民币罰沒款，認定其濫用在線酒店預訂市場支配地位，限制酒店經營者跨平台經營并侵害消費者利益。《人民日報》評論，攜程壟斷案的查處釋放反壟斷反内卷強烈信号。
· 甯德時代（03750.HK）上半年淨利潤增長42%，受益于儲能系統需求強勁。這家全球最大的動力電池制造商計劃回購200億至400億元人民币的A股。
商品及外彙市場
· 彭博美元指數上周五基本持平，創下美聯儲6月釋放鷹派信号以來的最佳單周表現。
· 交易員權衡中東沖突和利率前景，金價上周五微升。
· 随着美伊互襲暫歇，中東地區能源供應風險有所緩解，原油期貨周一亞洲早盤重挫。
财報和經濟數據焦點
· 美國6月耐用品訂單月率（前值：-4.50%，預測值：2.5%）
· 美國7月達拉斯聯儲商業活動指數（前值：0，預測值：--）
來源：金馬資本管理(香港)有限公司
作者：Penny Yang
