精密機床龍頭津上機床中國(01651.HK)今日早盤明顯走強，盤中漲幅超過6%。截至發稿，漲6.17%，報58.50港元，成交額1610.3萬港元。在恒生指數早盤調整的背景下，公司股價逆市走高，AI液冷及電子産業需求成為市場關注的主要催化。

消息面上，津上機床中國此前披露控股股東日本津上截至2026年6月30日止三個月的财務業績，期内收入達到380.13億日元，同比增長41.4%；分部溢利115.53億日元，同比增長50.1%，利潤增速進一步跑赢收入增長。

值得關注的是，在傳統汽車零部件需求之外，AI服務器液冷及電子産業正在成為津上機床中國新的訂單增長來源。公司生産的精密機床主要用于加工尺寸較小、精度要求較高的金屬零部件，近年來下遊應用逐漸從汽車、工業設備進一步延伸至AI服務器液冷快接頭、消費電子及人形機器人等領域。

花旗最新發布研報，首次覆蓋津上機床中國并給予“買入”評級，目标價72港元。該行指出，津上機床中國有望受益于電子及AI液冷産業資本開支的強勁增長，目前兩大領域合計已經占公司新訂單約40%，超過汽車産業不足30%的占比，顯示公司訂單結構正在發生明顯變化。

其中，AI服務器液冷成為近年精密機床需求增長較快的新應用方向。随着AI服務器功耗持續提升，傳統風冷方案逐漸難以滿足高密度算力設備散熱需求，液冷系統滲透率持續提升，而液冷快接頭等零部件對于加工精度及穩定性要求較高，由此帶動高精密數控機床需求。此前大和亦指出，公司用于AI液冷快拆接頭生産的相關機床訂單保持強勁，2026财年訂單已經達到約1000台，并預計2028财年有望進一步增長。

除了AI液冷之外，人形機器人亦被視為公司潛在的新增長方向。花旗指出，目前人形機器人相關訂單占比僅約2%，但随着産業進入規模化生産階段，高精度關節、絲杠及其他精密零部件制造需求增加，有望進一步打開精密機床應用空間。

從産能端看，公司此前已經披露，去年機床産品産銷量均創曆史紀錄，自去年下半年以來月度訂單亦連續刷新曆史高位，目前生産已經達到滿負荷狀态。為應對需求增長，公司已在平湖經濟開發區購入約32.5畝土地建設新廠房，規劃于2027年底投入使用，預計每年新增約3000台機床組裝産能。

花旗同時指出，津上機床中國未來潛在納入港股通亦可能成為短期資本市場催化。随着電子、AI液冷兩大新興領域在訂單中的占比提升，公司過去較為依賴汽車及傳統工業需求的業務結構正在發生變化。後續AI液冷訂單增速、新産能建設以及人形機器人業務能否進一步放量，将成為市場關注重點。