8月14日，中科聞歌（01956.HK）發布2026年中期業績預告。公司預計上半年實現收入約1.70億元至1.75億元，同比增長44%至48%；淨虧損同比收窄約23%至25%。尤為關鍵的是，第二季度單季經調整淨利潤預計為140萬元至340萬元，實現季度盈利轉正，标志着這家AI決策智能企業正式跨越商業化拐點。大模型商業化進入兌現期上半年，中科聞歌延續了高成長态勢。收入端的大幅躍升，核心驅動力來自AI大模型與決策平台的商業化加速。

公司基于DOMA架構持續疊代産品技術體系，自研通用決策大模型Decitron及AI4Science領域科學基礎大模型ScienceOne在重點行業及客戶場景中落地深化。随着企業級AI決策及數據分析需求持續釋放，客戶需求與産品能力的匹配度進一步提升，推動相關業務規模快速增長。

與此同時，新增客戶拓展與存量客戶需求深化雙向發力，平台在商業智能及工業智能等服務場景中的部署應用持續擴大。更值得關注的是，客戶使用模式正從一次性項目部署向持續訂閱及API調用延伸，訂閱類平台服務及API服務規模提升，帶動相關收入增長，收入結構的可持續性顯著增強。

盈利Q2虧損環比驟降六成，經營效率質變

如果說收入增長在意料之中，那麼盈利端的改善則超出市場預期。上半年，公司預計錄得淨虧損約8700萬元至8900萬元，同比收窄約23%至25%；經調整淨虧損約5200萬元至5400萬元，同比收窄約28%至31%。分季度來看，第二季度單季淨虧損約2200萬元至2400萬元，較第一季度的約6500萬元大幅減少63%至66%；第二季度單季經調整淨利潤預計約140萬元至340萬元，經調整實現單季度盈利轉正。

這一轉折背後，是三重經營效率提升的共振。

平台毛利貢獻增加。 随着人工智能決策平台标準化程度及能力複用率提升，平台部署效率優化，毛利對經營開支的覆蓋進一步改善，規模效應開始顯現。

經營杠杆效應釋放。 公司在保持研發投入的基礎上，優化組織協同與資源配置，銷售費用率與管理費用率有所下降，經營效益逐步提升。

成本費用結構優化。 業務規模擴大與成本管控舉措顯效，共同推動第二季度經營效率實現質的飛躍。

從項目制到訂閱制，商業模式的深層變革

此次業績預告中，訂閱類及API收入占比提升這一表述值得深究。它意味着中科聞歌正在經曆從傳統項目制收入向經常性收入（Recurring Revenue）的關鍵轉型。對于AI企業而言，項目制收入波動大、可複制性弱，而訂閱及API模式則具備更強的收入可預測性和客戶粘性。這一轉型若能持續推進，将有效平滑收入波動、提升客戶生命周期價值（LTV），為公司長期穩健增長奠定堅實基礎。

AI決策賽道進入收獲期

中科聞歌的盈利轉正，不僅是公司個體的裡程碑，更折射出AI決策智能賽道的商業化進程正在加速。當前，企業級AI采購需求從"概念驗證"階段邁向"規模化部署"階段，具備垂直行業know-how和成熟産品化能力的AI企業率先受益。中科聞歌憑借DOMA架構及Decitron、ScienceOne雙模型布局，在金融、政務、工業等垂直領域建立了差異化競争優勢。Q2經調整淨利潤轉正，意味着公司已在"技術投入"與"商業回報"之間找到平衡點。随着收入規模持續擴大和經營杠杆進一步釋放，下半年盈利改善趨勢有望延續。