存儲芯片股今日AH兩市齊漲。港股方面，存儲鍊條升幅居前，兆易創新H股半日升逾6%，瀾起科技升逾4%，中芯國際及華虹宏力各升逾7%，為闆塊造好定調。A股方面，存儲芯片闆塊多股漲停，盈方微、有研新材、沃格光電、博敏電子先後封闆，德邦科技、天準科技、中微半導等多股升逾一成，普冉股份曾逼近漲停。闆塊中軍長鑫科技曾升9.6%，市值重返4萬億元人民币，穩占A股市值榜首，半日成交逾150億元人民币。

消息面方面，SK海力士董事長崔泰源近日公開表示，存儲需求正呈爆發式增長，預期2027年将出現曆來最嚴重的存儲荒。另據韓媒報道，三星電子HBM4良率已接近80%，較2月初步量産時的不足60%明顯提升，本季HBM4銷售額料達上季三倍以上，下半年HBM4營收占全部HBM總營收比重目标逾六成。瑞銀預計，SK海力士今年仍将以48%的份額居HBM市場首位，明年三星則有望實現反超。兩大巨頭在HBM産能上的角力，側面印證行業供不應求的現狀。

大行對存儲漲價的預期持續上調。花旗将2026年DRAM均價升幅預測由53%大幅上調至88%，NAND由44%上調至74%，其中服務器DRAM均價料升144%；野村則預期今年全球存儲市場規模增長98%，達4450億美元。事實上，本輪漲價周期自去年10月已展開，三星、SK海力士、美光及閃迪先後上調合約價，威剛等模組廠一度暫停報價，顯示上遊議價能力之強。業績方面，SK海力士次季營收79.3萬億韓元，按年升257%，營業利潤按年升557%。惟該份創紀錄的業績仍略遜市場預期，原因之一是公司已與10多家客戶完成長期供貨協議（LTA）談判，大量産能提前鎖定于長協價格，現貨漲價的彈性被攤薄。數據顯示，其次季DRAM均價按季升30%，較首季65%的升幅明顯收窄，價格升勢最急的一段或已過去。

A股市值榜首的長鑫科技，則是本輪國産替代叙事的核心标的。該公司為内地唯一實現DRAM全流程自主量産的企業，全球具備該能力的廠商亦僅有三星、SK海力士、美光及長鑫四家。公司7月27日于科創闆挂牌，首日升逾530%，實際募資579億元人民币，創科創闆紀錄。業績方面，公司2025年首度扭虧，全年歸母淨利潤18.75億元人民币；今年首季營收508億元，歸母淨利潤247.62億元，上半年指引營收1100億至1200億元。首季其DRAM銷售收入73.09億美元，全球市占率7.7%，排名第四，客戶覆蓋阿裡雲、字節、騰訊、小米等頭部廠商，月産能拟由2025年底約29萬片提升至2026年底的35萬片。股東背景方面，國家集成電路産業投資基金二期、合肥國資、阿裡及小米均有持股，董事長朱一明同時為兆易創新創始人。

港股市場上，存儲相關敞口主要集中于兆易創新、瀾起科技等設計股，以及追蹤SK海力士及三星的杠杆ETF，相關工具波動較大，投資者宜留意倉位控制。估值層面，長鑫科技以今年預測盈利計算，前瞻市盈率約34倍，對比三星、SK海力士及美光的5至8倍明顯偏高，而其HBM産品仍處客戶驗證階段，與三大巨頭存在代際差距。後市方面，市場将注視三大變量：AI資本開支能否維持高強度、崔泰源對2027年存儲荒的預警能否兌現，以及長協價與現貨價的差距變化。在上述因素明朗之前，闆塊波動料将加劇。