光模塊龍頭中際旭創（03308.HK）今早高開近 4%，報 1319 港元。香港交易所權益披露顯示，摩根大通于 8 月 12 日再度申報中際旭創 H 股多頭權益，持股比例由 15.91% 升至 16.14%，申報交易平均價為 1084.92 港元。靜态賬面測算，以該筆買入均價對比今日開盤價，對應浮盈逾兩成（未考慮衍生品、借貸倉位，僅作參考）。

這已是外資巨頭近期多頭權益的連續變動。> 注：港交所披露的多頭權益包含自營持倉、證券借貸池、衍生品交割，不完全等同于二級市場直接買入中國證券報。摩根大通權益變動路徑清晰：7 月 31 日多頭持倉由 5.6% 一舉升至 13.72%，當日申報交易 442.94 萬股、均價 1088.48 港元；8 月 6 日再申報增持 36.27 萬股、均價 1151.9 港元，多頭占比升至 15.6%；8 月 12 日進一步升至 16.14%。高盛多頭權益同樣出現明顯擡升，7 月 30 日多頭由 5.95% 升至 11.90%，8 月 3 日進一步升至 12.19%；摩根士丹利同期多頭持倉由 6.31% 回落至 5.92%，呈現減持态勢上海證券報...。兩大外資行兩周内多頭權益顯著擡升，申報交易均價集中在 1080‑1150 港元區間，今日 1319 港元的開盤價已全線越過上述申報成本區間。

外資重注的底氣來自行業景氣驗證。英偉達上周宣布 SpectrumX 矽光交換機全面量産，共封裝光學從樣品走向出貨，光互聯需求邊界由機架之間延伸至機架之内；瑞銀最新報告亦指出，AI 基礎設施的連接能力仍是瓶頸，1.6T 升級與 3.2T 近封裝光學将持續推高光模塊需求。公司 7 月 28 日機構電話會上明确，市場流傳的 1.6T 光模塊大幅降價說法不實，公司 1.6T 産品平均售價遠高于傳言，行業需求旺盛、原材料緊缺、1.6T 交付緊張，僅有少數廠商具備大規模交付能力，産品定價可穩定維持毛利率。作為 7 月新上市 AH 股公司，中際旭創在價格穩定期結束後于 8 月納入港股通，北水通道打開，成交結構進一步多元化。今年以來全球雲廠商資本開支指引接連上調，光模塊作為 AI 集群中價值量提升最快的環節之一，訂單能見度已延伸至 2027 年。

基本盤之外，公司資本動作同樣密集。董事會将于 8 月 21 日召開會議，審議截至 6 月底的中期業績，并考慮建議派付中期股息（如有）；全資子公司旭創投資二季度末新進鵬鼎控股前十大股東，持有 2400 萬股，按對應時點收盤價測算市值逾 23 億元；另一全資子公司成都智禾拟以 2745 萬元認購乾融晟潤 90% 出資份額，産業投資版圖持續擴張證券時報。

股價維度，中際旭創 H 股 7 月上市以來表現強勢，今日高開 1319 港元已逼近 52 周高位；A 股方面其同樣是創業闆權重股。闆塊聯動上，瀾起科技、劍橋科技今早分别高開逾 2% 及近 2%，昨日海光芯正單日抽升 23%、長飛光纖光纜升逾 12%，光通信主線熱度未減。本周五披露的中期業績，将是檢驗外資多頭權益變動成色的第一份正式答卷。