港股走勢及分析

美股周二持續向下，中東局勢再度緊張，帶動油價急升，影響大市氣氛，三大指數均錄得跌幅收市。美元表現向好，美國十年期債息上升至4.8厘水平，金價顯著受壓，油價則大幅造好。港股預托證券個别發展，預料大市缺乏方向。内地股市昨日下跌，滬綜指反複低收，收市跌0.2%，滬深兩市成交金額亦略為萎縮。港股表現受壓，加息預期再度升溫，不利大市氣氛，指數低開後持續向下，低見25,200點水平，其後跌幅稍為收窄，整體成交保持清淡。藍籌股普遍下跌，科網股及内房股持續弱勢，資金則流入内銀股避險。外圍市況再度轉弱，投資者關注中東局勢發展及息口去向，短期指數或下試25,000點支持，上方阻力則在26,000點水平。

行業消息

中海油(00883.HK)中期業績表現理想，期内收入達2,426億元人民币，按年上升16.9%；股東應占淨利潤為858.7億元人民币，按年增加23.4%，兩者均創下曆史同期新高。董事會決議派發中期股息每股0.94元，較去年同期增加28.8%，派息比率約45.2%。

期内，油氣銷售收入達2,061億元人民币，按年增長約20%。油氣淨産量上升3.7%，達到3.987億桶油當量，破曆史紀錄，日均淨産量約220萬桶油當量，為全年目标奠定堅實基礎。集團繼續維持良好的成本競争優勢，桶油主要成本控制在29.7美元，穩居全球同業前列。在國際油價處于高位的環境下，産量、收入與利潤等多項核心指标齊創同期新高，充分展現經營韌性。

增儲上産方面，中海油上半年共有五個新項目順利投産，包括蓬萊19-3油田二次調整、涠洲10-3油田西區開發及巴西Buzios8等重點項目。勘探端同樣多點開花，于中國獲得四個油氣新發現，成功評價16個含油氣構造，陸上非常規天然氣儲量穩步增長；海外則在巴西及印尼成功取得三個優質勘探新區塊，首次以作業者身份切入巴西桑托斯盆地鹽下新區塊，全球化資源版圖持續擴容。公司維持全年淨産量目标7.8至8億桶油當量，資本支出預算1,120至1,220億元人民币的指引不變，項目儲備與産能釋放路徑清晰。

成本優勢源于技術與管理雙輪驅動，集團聚焦深水、深層等重點領域，深層地震資料質量與海上鑽井效率持續刷新紀錄，大位移井技術有效拓展儲量動用邊界；數智化方面，「數智海油」場景圖譜加快落地，海上油田智能注采聯動等應用入選高價值場景，平台無人化率穩步提升，進一步加深成本護城河。

展望下半年，中海油(00883.HK)表示将錨定年度生産經營目标，全力攻堅增儲上産，深化核心技術攻關，穩步拓展新能源産業，深挖提質增效潛力，并嚴守安全環保底線。憑借産量增長的确定性、行業領先的成本優勢、持續加碼的分紅政策，以及綠色轉型帶來的長期成長空間，中海油展現出穿越周期的經營韌性與可持續發展潛力，前景值得期待。

(筆者為證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)

港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀 CFA

日期：2026年9月2日星期三