國務院總理李強9月11日主持召開國務院常務會議，專題研究算力網建設有關工作，算力基建的政策規格再度升格。會議指出，算力網是人工智能發展的基礎支撐，要堅持合理布局、規範有序，進一步完善算力基礎設施，積極推進關鍵技術和裝備研發應用，構建多層次網絡化算力體系。

部署的核心落在協同二字。會議提出推動算電協同、算網融合，加強算力資源監測調度和骨幹光纖網絡建設，強化算電設施規劃銜接，加快綠電直連、源網荷儲等項目落地，并明确更好發揮市場機制作用，支持企業開展科技創新、資源整合和應用推廣。内地目前已形成8大國家算力樞紐、10個國家算力集群、3個算電協同發展區域的8+10+3空間布局，2026中國算力大會确認全國一體化算力統籌監測基本實現，一張網、一盤棋、一體化的格局成形。

業界對落地路徑的讨論迅速展開。國研新經濟研究院創始院長朱克力認為，算電設施規劃銜接、綠電直連等舉措可有效降低算力用能成本，依托算力資源監測調度與骨幹光纖網絡，可實現算力統一調度、智能匹配和低時延傳輸。中關村信息消費聯盟理事長項立剛指出，算力網并非簡單把數據中心連起來，而是存算一體疊加調度、管理和計費能力的高階網絡體系，預計未來五年形成比較完整的系統。有國産芯片架構師提到，西部數據中心能源成本占優，惟對延遲敏感的場景存在約50毫秒的物理差距，東西部供需錯配令統一調度産生真實驅動力。早前印發的規劃已明确部署400G及以上高速傳輸技術，推動100G光網設備下沉。

政策脈絡并非孤立。7月國常會已聽取水網、新型電網、算力網、新一代通信網、城市地下管網、物流網等六張網規劃建設督查彙報，同月另一場國常會要求系統推進數字中國建設。今次專題研究，标志算力網由規劃督查進入建設部署階段，後續财政與産業資金的跟進規模成為市場焦點。

會議中更好發揮市場機制作用、促進供需更好匹配的表述，被業界視為本輪部署的落點。有計算機企業負責人認為，市場力量将在算力網建設中起決定性作用，企業應加大核心技術研發投入，整合上下遊産業資源。對資本市場而言，這意味訂單與項目的分配将更看重技術與成本競争力，龍頭集中度料進一步提升。

港股産業鍊的映射路徑清晰。數據中心環節，萬國數據、新意網直接受惠樞紐節點建設；雲服務商金山雲及三大電信運營商中國移動、中國電信、中國聯通承擔算力調度與骨幹網投資；設備端中興通訊覆蓋服務器與網絡設備，聯想集團的服務器及液冷方案早已卡位AI基建，其股價昨日已逆市造好；光通信環節，骨幹光纖網絡建設提速對光模塊及光纖光纜需求構成中期支撐，長飛光纖光纜、新近上市的劍橋科技均在映射名單之内。

國産算力芯片是另一條主線。國産GPU四小龍之一燧原科技日前登陸科創闆，發行價142.18元，網上中簽率僅0.0246%，有效申購戶數逾703萬戶，國産GPU概念股天數智芯及燧原科技昨日逆市升2.31%及6.87%。關鍵技術和裝備研發應用的表述，為國産芯片、液冷溫控、電力設備等短闆環節打開政策想象空間。

今次會議的時點頗具意味。美國AI界正爆發減速之争，海外算力資本開支預期波動，内地政策定力提供的确定性溢價更顯突出。今早港股AI概念股普遍反彈，資金回流政策受益方向。

會議細則與投資規模料于後續文件陸續細化，各地智算中心招标與綠電直連項目的落地進度，是觀察政策轉化為訂單的首個窗口。十五五規劃編制正在推進，算力基建投資量級有望在其中進一步明确。