港股芯片股今早繼續強勢，兆易創新（03986.HK）半日收報500.5元，升7.27%，為闆塊内升幅居前的股份；上海複旦（01385.HK）升逾7%，華虹半導體（01347.HK）升逾6%。恒指半日升164點或0.67%，中午收報24768點；恒生科技指數升1.74%。

存儲闆塊炒作持續發酵。英偉達（NVDA.O）行政總裁黃仁勳昨日表示，預計明年芯片銷量将達到今年的兩倍，當前瓶頸在産能而非需求；美光管理層亦明言各類内存供應緊張，AI訓練、推理以至智能體AI與物理AI持續推高需求，實質性新增供應料待2028年才開始釋放。政策面亦有配合，兩部門本周發布電子信息制造業發展十五五規劃，提出加快發展先進存力、研發新型存儲産品，兆易創新（03986.HK）當日早盤曾急升逾8%；集邦咨詢最新報告進一步預計，下半年NOR Flash價格走勢分化，高容量産品漲幅或達九成至1.1倍，為闆塊添上新一把火。

兆易創新（03986.HK）為全球領先的Fabless芯片設計公司，核心産品覆蓋NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM、MCU、模拟芯片及傳感器，NOR Flash以18.5%的市場份額位居全球第二、中國第一，為率先實現45納米節點SPI NOR Flash大規模量産的廠商之一。在三星（005930.KS）、SK海力士（00660.KS）及美光（MU.O）三大原廠将先進産能轉向HBM、系統性壓縮利基存儲産能的背景下，公司成為利基DRAM與NOR Flash市場的重要領先玩家，充分享受本輪量價齊升。

業績爆發力已于中期報表充分體現。公司上半年歸母淨利潤約69億元人民币，按年大增近11倍；扣非淨利潤約48.5億元，按年增近8倍；營收約115億元，按年增1.77倍，其中第二季單季淨利約54億元，按季大增2.7倍，漲價紅利集中釋放。公司管理層月初于業績說明會表示，NOR Flash産品價格的溫和上漲預計仍會持續一段時間，大容量産品價格漲幅會相對明顯。産品儲備上，LPDDR4及D4 8Gb新制程産品已于年初完成流片，有望下半年量産；面向汽車座艙、AI PC及機器人的定制化存儲項目已陸續進入客戶送樣階段，成為端側AI需求下的新增長曲線。

大行亦持續唱好存儲周期，摩根士丹利早前報告指出，受AI數據中心需求推動，存儲全産業鍊供需緊張程度超出預期，短缺局面或至少持續至2028年。走勢上，兆易創新（03986.HK）H股自6月高位反覆整固，今日随闆塊放量回升，半日重上500元關口。往後看，下半年高容量NOR Flash的調價落地幅度、利基DRAM新制程的量産爬坡，以及定制化存儲的訂單轉化，将是檢驗漲價周期成色的三個關鍵節點。