9月18日，工業和信息化部、國家發改委等十部門聯合印發《醫藥工業發展“十五五”規劃》，明确到2030年生物醫藥研發應用穩居世界前列，創新藥産業規模年均增速達20%以上，并首次将“AI制藥高價值應用場景培育”列為九大專欄之一，标志着AI制藥從技術概念正式上升為國家戰略層面的核心發展方向。
受政策利好刺激，港股AI制藥闆塊集體爆發。9月18日，晶泰控股（02228.HK）盤中一度漲超12%，最終收漲8.41%，成交額顯著放大；同闆塊的英矽智能漲超11%，劑泰科技漲超14%。截至9月19日收盤，晶泰控股延續強勢，單日再漲16.32%，兩日累計漲幅逾25%，成為本輪行情中彈性最強的标的之一。
政策核心：AI制藥從“輔助工具”升級為“核心引擎”
本次《規劃》對AI制藥的定調遠超市場預期。文件明确提出，要“深化人工智能賦能升級”，圍繞藥物發現、臨床研究、工藝優化、質量管理等全鍊條打造高價值應用場景，重點支持AI、量子計算、超級計算等新技術賦能藥物研發。
具體應用場景覆蓋七大方向：智能靶點篩選與藥物發現、化合物虛拟篩選、候選藥物特性分析、動物模型數據挖掘、中醫藥人用經驗數據挖掘、實驗室數據集成管理，以及輔助臨床試驗方案審評與科學評估。此外，規劃還延伸至智能制藥與質量管理領域，要求開發基于AI的制藥全流程數據自動采集與追溯系統，以及面向關鍵質量屬性的實時預警與閉環控制AI平台。
中金公司點評指出，此次規劃突出創新藥械、AI4S（人工智能賦能科學研究）、産業鍊自主可控與國際化四大主線，對創新藥、CXO、生命科學工具及精準診療産業鍊形成積極影響。
晶泰科技：政策與産業共振下的“最大公約數”
晶泰科技周五的大漲，并非單純的政策情緒驅動，而是政策利好與公司基本面催化雙重共振的結果。
就在規劃發布當日，晶泰科技同步披露了重磅合作公告：全資附屬公司LCC Technologies與斯坦福大學校董會正式訂立藥物發現合作協議。根據協議，雙方将結合斯坦福大學在疾病生物學領域的前沿研究能力，與LCC專有的PACE小分子藥物發現平台進行深度整合，共同評估新生物學發現的成藥潛力，加速從機制發現到藥物研發的轉化。
此次合作的戰略意義在于：第一，國際頂尖學府的學術背書，直接驗證了晶泰AI+自動化藥物發現平台的技術成熟度與國際認可度；第二，通過聯合指導委員會機制，晶泰可直接介入早期高潛力靶點項目的發現與孵化，從傳統CRO服務商向“項目合夥人”模式延伸，打開長期權益型收益空間；第三，LCC Technologies于2025年被晶泰收購後，經過一年整合，協同效應開始顯性化。
基本面支撐：從“賣水人”到“淘金者”的戰略躍遷
回顧晶泰科技的成長軌迹，其商業模式的演進恰好契合了AI制藥行業從概念驗證到基礎設施化的發展脈絡。
公司以“量子物理+AI+機器人”三位一體技術架構為核心，構建了覆蓋小分子、大分子、多肽、小核酸的多模态AI藥物研發平台，已與全球Top20藥企中的17家建立深度合作，包括輝瑞、禮來、強生等。2, 82025年，公司實現營收8.03億元，同比增長201.2%，淨利潤1.35億元，成為首家在AI for Science領域實現年度盈利的港股上市公司。
更值得關注的是，晶泰正在從單純的“賣水人”（AI-CRO模式）向“親自下場淘金”的戰略方向演進。2026年中報顯示，公司已首次系統披露自研管線版圖，量化管線至少達到10條，涵蓋3條大分子抗體、1條小分子和6條siRNA，另有多個分子膠和多肽消費健康項目。截至2026年上半年，公司合作及自研管線已有3條進入臨床階段，10餘條處于IND獲批或準備階段，近10條達到PCC階段。按照規劃，到2027年将有接近40條管線進入關鍵開發階段。
這一戰略轉型具備三重價值：在真實藥物研發場景中驗證平台技術能力；管線推進産生的制藥know-how和實驗數據反哺AI4S基礎平台疊代；管線資産未來可通過授權首付款、裡程碑付款及銷售分成實現持續變現。
行業展望：AI制藥進入價值重估窗口期
從産業趨勢看，AI制藥正迎來多重催化。一方面，全球制藥巨頭加速擁抱AI——諾和諾德近日宣布與Anthropic達成戰略合作，将AI模型深度嵌入早期藥物發現與靶點開發流程；字節跳動分拆的AI制藥公司新生實驗室完成2.9億美元首輪獨立融資，投後估值約15億美元。1, 12另一方面，Moderna與默沙東合作的個體化mRNA癌症疫苗在III期臨床中達成主要終點，标志着AI從輔助工具正式進入“藥物定義、工藝生産、落地交付”的核心研發流程。
艾媒咨詢數據顯示，2025年全球AI制藥市場規模達24.9億美元，預計2026年将增至29.94億美元，年複合增長率超過30%。16在國内，截至2026年7月，創新藥在研管線數量已占全球總量的39%，ADC、雙抗等新興療法管線儲備全球領先。
随着“十五五”規劃的政策紅利逐步釋放，以及晶泰科技等頭部企業在平台能力、管線資産和商業化驗證上的持續突破，AI制藥賽道正從“概念驗證”邁入“基礎設施化”與“資産密集催化”并行的新階段。那些掌握高質量藥物研發數據、擁有濕實驗驗證能力、并具備全球化BD能力的企業，有望在這一輪産業變革中獲得價值重估。
