2026年10月8日淩晨北京時間，美聯儲公布9月15日至16日聯邦公開市場委員會議息會議紀要，确認了市場的鷹派擔憂。紀要顯示，委員會以19名官員一緻支持結果決定将聯邦基金利率目标區間上調25個基點至3.75%至4.00%，為自2023年7月以來首次重啟加息。盡管加息決定獲得一緻通過，但紀要揭示出委員們對加息的核心邏輯存在明顯分歧。

紀要中最受市場關注的表述是，多數與會者認為，在今年年底前進一步上調聯邦基金利率目标區間可能是合适的。這一措辭被有美聯儲通訊社之稱的記者Nick Timiraos重點強調，并迅速成為全球财經媒體的頭條。然而，與會者同時強調，他們對待每一次會議都持開放态度，未來會議的政策決定将取決于屆時獲得的最新信息。

值得注意的是，紀要對通脹的判斷趨于悲觀。工作人員對2026年至2028年的通脹預測高于7月會議時的預測，并認為通脹風險偏向上行。多位委員在讨論中強調，需警惕通脹預期脫錨的風險。經濟與就業方面，經濟展望強于7月，預計下半年GDP增長将加快，失業率預計将保持在工作人員估算的長期自然失業率下方。勞動力市場被視為接近充分就業，失業率為4.1%，多數與會者認為近期出現了一些走強迹象。

然而，市場對紀要的反應相對平淡，原因在于近期經濟數據已部分削弱了立即加息的緊迫性。美國8月核心PCE物價指數同比上漲3.0%，低于預期的3.3%。非農就業數據也顯示增長放緩。據CME數據，投資者目前對美聯儲10月27日至28日會議加息25個基點的概率定價不足20%，較9月決議發布後數日的約70%大幅下降。市場主流預期是美聯儲将在10月按兵不動，等待更多數據出爐。

紀要發布後，美股三大股指集體收跌，道指跌0.66%跌超300點，納指跌0.22%，标普500指數跌0.22%。美債收益率創階段新高，10年期美債收益率維持在5.26%上方。美元走勢相對平穩，美元指數在101.75附近波動。黃金小幅承壓，但未出現劇烈波動。

展望後市，10月14日公布的美國消費者價格指數将成為影響加息預期的最重要數據。若CPI超預期反彈，10月加息概率将迅速上升，全球市場可能迎來新一輪波動。若CPI符合或低于預期，美聯儲大概率在10月維持利率不變，将決策推遲至12月。對投資者而言，在通脹數據公布前，應保持謹慎，控制倉位，避免在重大事件前進行方向性押注。