十五五規劃建議定調推動房地産高質量發展，強調清理住房消費不合理限制性措施。根據财政部、中國人民銀行、金融監管總局聯合發布的政策，自2026年10月1日起，中央财政首次對商業性個人住房貸款實施貼息政策，在全國範圍内統一落地。陝西省自2026年1月23日起将商業用房最低首付調整為不低于30%，個人住房貸款不再區分首套二套，最低首付統一不低于15%。2026年是十五五開局之年，穩地産政策有望繼續靠前發力，但行業根本性好轉仍需時間。

十五五規劃建議明确房地産發展五大方向。一是完善房地産基礎制度，加快構建房地産發展新模式，健全多主體供給、多渠道保障、租購并舉住房制度，實現更高水平住有所居。二是優化保障房供給，通過PSL定向支持保障房建設，逐步消化38萬億元存量房貸風險。三是因城施策，強化存量盤活挂鈎，新增用地原則上不再用于經營性房地産。四是建設好房子，提升住房品質。五是全生命周期安全管理。

從政策落地看，根據财政部、中國人民銀行、金融監管總局聯合發布的《關于實施居民購房貸款貼息政策的通知》（财金〔2026〕95号），自2026年10月1日起，中央财政首次對商業性個人住房貸款實施貼息政策，在全國範圍内統一落地。陝西省自2026年1月23日起将商業用房最低首付調整為不低于30%，個人住房貸款不再區分首套二套，最低首付統一不低于15%。成都拟提高公積金貸款額度并取消貸款次數限制。上海下調房産稅稅率分界線，按房價分0.4%、0.6%兩檔執行。這些政策有助于降低居民購房門檻，激發住房消費積極性。

從市場反應看，房地産闆塊近期出現反彈，萬科等個股在短時間内反彈超40%。但這種反彈更多是跌多了要漲市場規律體現，而非基本面實質改善。銷售數據尚未出現持續性改善，房企債務風險仍在化解過程中，購房者信心恢複需要時間。2026年新能源購置稅減半政策也可能對居民購買力産生一定分流效應。

從行業基本面看，地産下行、居民消費意願偏弱、固定資産投資持續負增長，内需修複力度弱于外需。我國宏觀杠杆率已連續5個季度突破300%，制約短期政策持續寬松空間。房地産行業風險出清仍在持續，保交樓工作、化解房地産領域風險貫穿政策主線。

對于投資者而言，房地産闆塊配置價值相對有限。短期反彈更多是交易性機會，而非趨勢性反轉。若參與建議控制倉位，選擇财務穩健、土儲優質龍頭房企，并設置嚴格止損紀律。中長期看，關注房地産發展新模式下的結構性機會，如保障房建設、城市更新、物業服務等領域。