WTI原油期貨最新報90.80美元每桶，布倫特原油98.19美元每桶。黃金價格在4200美元關鍵阻力位受阻回調，地緣政治因素支撐油價但壓制金價。WTI與彈性CPI相關系數0.9，油價是通脹關鍵變量。地緣政治因素對大宗商品擾動明顯。

從油價走勢看，WTI原油在90美元每桶附近波動，布倫特原油現貨一度漲至120美元每桶，受伊朗局勢惡化影響。美國銀行經濟學家指出，伊朗局勢和霍爾木茲海峽風險推升能源價格，直接壓縮美聯儲寬松空間。2年期美債收益率當日上漲10個基點，其中隻有約3個基點發生在美聯儲決議公布後，其餘7個基點主要來自布倫特原油單日上漲8%、升至120美元每桶。

油價高企對全球經濟産生多重影響。一是推升美國彈性CPI，成為美聯儲維持鷹派重要理由。二是增加企業成本，抑制經濟增長。三是利好能源出口國，利空能源進口國。四是推升通脹預期，影響央行政策決策。油價是通脹關鍵變量，油價走勢直接影響美聯儲政策路徑。

從黃金走勢看，黃金在4200美元阻力位受阻，反映實際利率上升對無息資産壓制。10月12日黃金報價4206.06美元，受黃金支持型交易所交易基金需求上升以及美元走弱推動。但策略師稱下跌空間有限，明年有望沖擊5000美元。地緣政治風險和央行購金需求為黃金提供長期支撐。

從其他大宗商品看，銅、鋼鐵等工業金屬受中國需求預期影響波動。中東沖突雖然烈度下降，但擴散趨勢明顯，将延長國際油價在高位持續時間。柴油、鋼鐵、銅等工業品價格受供需雙弱影響，走勢分化。

對于投資者而言，大宗商品價格走勢反映地緣政治緊張和全球需求預期博弈。建議關注以下方向。一是能源闆塊，受益于油價上行的油氣企業。二是黃金，作為避險資産和通脹對沖工具。三是工業金屬，關注中國需求恢複情況。在操作上，建議采取波段操作策略，利用地緣政治事件帶來的波動機會。同時關注OPEC産量政策和美國戰略石油儲備動向。