港股走勢及分析

美股周一表現個别發展，市場觀望新一季企業業績，油價上升拖累科技股走勢向下，三大指數收市升跌不一。美元持續強勢，美國十年期債息維持于5.23厘水平，金價反覆受壓，油價則先跌後回升。港股預托證券大緻偏軟，預料大市早段跟随低開。内地股市昨日走勢向下，滬綜指高開低走，收市下跌0.4%，成交額亦明顯縮減。港股昨日先升後回，指數跟随外圍高開，其後受内地股市影響升幅顯著收窄，整體成交保持清淡。藍籌股個别發展，科網股升跌不一，金融股走勢向好，人工智能概念股普遍受壓。外圍繼續關注息口去向及最新經濟數據表現，短期市況未有突破，預料指數将繼續于23,500至24,500點水平徘徊。

行業消息

太興集團(06811.HK)早前公布中期業績，盡管行業經營環境依然充滿挑戰，集團透過優化出品質素、提升服務水平及精準市場推廣，成功帶動整體表現顯著改善。期内錄得收益約18.52億元，較去年同期上升8.2%。毛利率維持穩健，達73.5%，微升0.1個百分點。股東應占溢利大幅躍升83.5%至7,488萬元。

經營利潤率由22.3%提升至23.9%，反映成本管控成效，集團透過采購優化、排班自動化及租約管理，成功降低多項主要開支占比。用料成本占收益比例由26.6%下降至26.5%；員工成本由36.0%降至35.6%；租賃相關開支由15.1%收窄至14.0%。這些措施有效支持盈利能力提升。

門店網絡方面，截至2026年6月底，集團共經營218間餐廳，當中香港及澳門占191間，内地占27間。品牌組合涵蓋16個品牌，約93%收入主要來自香港及澳門。四大核心品牌全部錄得增長：太興收益上升7.9%，敏華冰廳上升8.4%，亞參雞飯上升13.9%，靠得住更錄得31.3%的強勁增長。核心品牌客流量及人均消費均有所改善，成為整體收益增長的主要動力。

财務狀況保持穩健，于報告期末，現金及現金等價物達4.84億元，較2025年末增加約27.3%，且沒有任何銀行借貸。上半年股東回報率達8.2%，較去年同期提升3.6個百分點。董事會宣派中期股息每股6.20仙，較去年同期增加77.1%，派息比率約80.4%，繼續維持穩定反饋股東的政策。

展望未來，集團将繼續聚焦多元品牌策略，強化核心品牌定位與産品競争力，推出迎合市場需求的新餐牌及提升出品質素。同時，透過人才培訓提升服務水平，并集中資源優化具潛力分店，整合低效門店。數碼化與AI應用方面，集團正升級App系統、智慧廚房及引入AI廣告制作，以提升營運效率及精準營銷。供應鍊方面，則深化内地與香港廠房協同、優化采購與物流，以進一步控制成本。會員總數已突破36萬人，為未來精準營銷提供基礎。

整體而言，太興集團在上半年展現出穩健的增長動能與成本管理能力，财務狀況良好，管理層對長遠發展保持信心，預期在審慎拓店及持續優化策略下，有望進一步鞏固市場地位，前景值得樂觀。

(筆者為證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)

獨立股評人郭家耀CFA

日期：2026年10月13日星期二