10月12日晚間，前股王聯訊儀器發布2026年前三季度業績預告，預計前三季度實現歸母淨利潤19億元至21億元，同比增長1866%至2072.95%。這一炸裂的業績表現，拉開了A股三季報行情的序幕。

聯訊儀器的業績爆發并非孤例。截至10月13日，共計70家上市公司已發布2026年三季報相關報告。按正式報告、快報、預告區間中值順序統計，17家淨利潤金額超過10億元。立訊精密、神火股份、中國巨石暫列前三，預計前三季度淨利潤或淨利潤中值分别為138.22億元、74億元、52.65億元。北方稀土、力勤資源、金钼股份、廣彙能源、聯訊儀器預計前三季度淨利潤中值均在20億元及以上。

從業績增幅來看，分化格局極為明顯。東嶽矽材預計前三季度歸母淨利潤同比增長超190倍，聯訊儀器居次席為1969%，源傑科技、翰宇藥業、奧來德預計同比增幅中值均超過400%。在2025年同期盈利的基礎上，19股預計今年前三季度歸母淨利潤實現翻倍式增長。

業績預增的核心驅動力可以歸納為幾條主線。第一條是AI算力鍊。聯訊儀器受益于人工智能技術快速發展及全球算力需求持續提升，數據中心建設加速推進，高速光通信領域市場需求保持較快增長，帶動光模塊及光芯片廠商持續擴産。景旺電子單三季度預增205%至265%，AI服務器和高速通信PCB業務訂單放量。廣合科技前三季度預增100%至107%，算力服務器PCB市場需求旺盛。鴻富瀚前三季度預增108%至145%，液冷闆整櫃模組實現量産交付。

第二條是新能源材料。北方稀土預計前三季度歸母淨利潤36.2億元至36.8億元，同比增長135%到139%。報告期内，受市場原料端供給約束，疊加新能源、高端裝備等下遊領域需求多點釋放等因素綜合影響，主要稀土産品價格整體呈高位震蕩态勢。中國巨石預計前三季度歸母淨利潤51.36億元至53.93億元，同比增長100%至110%，玻纖主要下遊應用領域需求增加，産品量價齊升。

第三條是傳統周期複蘇。神火股份預計前三季度實現歸母淨利潤74億元，同比增長112%。報告期内，受電解鋁、煤炭産品售價同比上漲、主要原材料氧化鋁價格同比下降等因素影響，公司盈利能力大幅增強。

三季報行情的核心邏輯在于，經過9月底以來的普漲之後，市場将從情緒驅動轉向業績驗證。同樣一家公司漲30%但業績負增長，另一家漲30%業績正增長40%，資金冷靜下來後一定會選擇後者。十月份業績預告披露期間，有邏輯、有基本面、有業績的公司将獲得資金的持續青睐。

從披露節奏來看，節後前十個交易日将有134家公司集中披露三季報，電子、基礎化工、醫藥生物、有色金屬等行業成為披露主力。部分上半年盈利标的已經獲得融資客的重點加倉，15家上半年盈利的公司融資餘額較8月末增幅超10%。

投資者在三季報窗口期應重點關注兩類機會。一類是業績超預期且估值合理的成長賽道，如AI算力鍊、半導體設備、創新藥等。另一類是業績穩健且股息率高的防禦性闆塊，如電力、煤炭、銀行等。對于業績不及預期或估值過高的标的，應保持警惕，及時規避回調風險。