2026年，全球光伏行業正站在一個曆史性的轉折點上。中國光伏行業協會預測，2026年中國光伏新增裝機量為180至240吉瓦，較2025年的315吉瓦出現明顯下滑。彭博新能源财經更是預警，2026年全球光伏新增裝機量可能出現自2000年有記錄以來的首次年度萎縮。

這一判斷的背後，是多重結構性因素的疊加。首先是政策轉向。去年以來，分布式光伏管理辦法和上網電價市場化改革相繼落地，改變了行業的運行規則。市場需要時間消化這些新政，觀望情緒自然産生。中國光伏行業協會顧問王勃華指出，由于中國的分布式管理辦法、上網電價市場化改革等政策推出時間不久，市場觀望情緒仍在，故未來一段時間内裝機量會出現回調。

其次是消納困境。國網能源研究院有限公司新能源研究所所長代紅才指出，新能源消納難度正在不斷上升。一方面是時空分布不均勻、整體電源結構同質化。另一方面，新能源的大規模發展，導緻電力的平衡難度加大。新能源的反調峰特性和市場機制尚存在矛盾，後續如何構建科學合理的市場機制，是全面入市需要進一步考慮的問題。

更深層的問題是産能過剩。截至2025年底，中國多晶矽料、矽片、電池片和組件産能分别超350萬噸每年、1500吉瓦、1353吉瓦和1100吉瓦，完全超出全球光伏裝機需求量。在需求前景走弱及史無前例的制造産能和庫存壓力下，産業鍊價格預計将在2026年之前維持在曆史低位，行業複蘇空間受限。

然而，悲觀之中亦有亮色。從長期視角來看，光伏作為發電成本最低的清潔電力技術，全球光伏市場仍具備較大的增長空間。根據國際可再生能源機構提出的目标，2030年可再生能源裝機将達到11000吉瓦以上，其中光伏裝機将超過5400吉瓦。國際能源署預測，到2030年，光伏新增裝機容量在各種電源形式中占比将達到70%。

從區域結構來看，新興市場正在成為增長的核心引擎。非洲光伏市場預計将在2026年新增17吉瓦，較2025年增長45%，連續第三年刷新年度裝機紀錄。54個非洲國家中将有36個在2026年創下裝機紀錄，其中19個國家的增幅将超過100%。中東、拉美等市場同樣保持強勁增長。

對于投資者而言，光伏闆塊當前處于周期底部，風險與機遇并存。上遊矽料、矽片環節由于産能過剩最為嚴重，價格下行壓力最大，短期内難以看到拐點。中遊電池片、組件環節的競争格局相對較好，具備技術優勢和成本控制能力的企業有望在洗牌中勝出。下遊電站運營環節受益于裝機成本下降和電價市場化改革，收益率有望提升。

2026年是光伏行業治理的攻堅之年，治理行業内卷将是今年工作的重中之重。工信部電子信息司副司長王世江的表态，為今年光伏行業的工作定下基調。随着落後産能出清、技術代際疊代、以及全球貿易格局的深刻重塑，光伏制造端将全面開啟以産業集聚化、發展技術化、價值理性化為标志的高質量發展新階段。