與光伏行業的低迷形成鮮明對比，風電行業在2026年迎來了前所未有的發展機遇。中國可再生能源學會風能專業委員會秘書長秦海岩預計，2026年中國風電新增裝機容量約為1.2億千瓦。全球風能理事會最新報告則指出，2026年全球海上風電新增裝機量将較2025年翻倍。

風電行業的強勁表現，首先來自政策端的強力支撐。十五五規劃綱要明确提出，加力建設新型能源基礎設施，建設三北風電光伏、西南水風光一體化、沿海核電、海上風電等清潔能源基地。海上風電建設方面，規劃綱要提出在渤海、黃海、東海、南海海域建設海上風電基地，規範有序推進深遠海風電開發，海上風電累計并網裝機規模達到1億千瓦以上。

風能北京宣言2.0更是錨定了具體目标，十五五期間中國風電年新增裝機容量應不低于1.2億千瓦，其中海上風電年新增裝機容量不低于1500萬千瓦。宣言還提出更長遠的風電裝機目标，即2035年不少于20億千瓦，2060年達到50億千瓦。這一目标與中國最新的氣候承諾相呼應，到2035年，風電和太陽能發電總裝機容量将達到2020年的6倍以上，力争實現36億千瓦。

從裝機結構來看，陸上風電仍是主力，但海上風電的增速更為亮眼。2025年海上風電新增裝機約占新增總量的10%到15%，基數雖小但增長彈性極大。2026年預計海風裝機11到13吉瓦，同比增長30%以上。全球風能理事會預測，2026年至2030年間，全球海上風電市場年均複合增長率将達到24%。未來十年，全球海上風電新增裝機有望超過327吉瓦，到2035年底，全球累計海上風電裝機規模将達到420吉瓦。

龍頭企業的訂單表現驗證了行業的高景氣度。金風科技穩居全球第一大風機制造商寶座，2025年全年新增裝機2930萬千瓦。大金重工截至2025年末累計在手海外訂單總額超過100億元，未來兩年将集中交付，項目覆蓋歐洲北海、波羅的海等多個海上風電項目群。在出海方面，2025年全年風力發電機組出口同比增長48.7%，其中對歐盟出口同比增長65.9%。

從成本端來看，風電作為可再生能源中度電成本最低的能源形式，經濟性優勢正在不斷凸顯。陸上風電LCOE已低于傳統化石能源，海上風電在東南沿海也實現平價甚至低于部分火電。風機大型化趨勢持續推進，2025年海上風電安裝的平均單機容量首次突破10兆瓦，達到10.1兆瓦，标志着海上風電技術向更大功率、更高效率方向的持續邁進。

當然，風電行業同樣面臨挑戰。并網消納與棄風問題依然存在，AI數據中心及電氣化驅動的電力需求增長雖然為風電消納提供了新的空間，但電網改造和儲能配套仍需時間。此外，風機價格内卷、海外貿易壁壘等風險也不容忽視。

對于投資者而言，風電闆塊當前處于高景氣周期的上半場。整機制造商、塔筒和樁基企業、海纜供應商、以及風電運營商，都是值得重點關注的環節。特别是具備海外訂單儲備和技術優勢的龍頭企業，有望在行業擴張中獲得超額收益。