下周将是科技股的關鍵驗證周。北京時間10月21日（周三）盤後，Meta将率先披露三季度财報；特斯拉緊随其後于周四盤後發布業績；而英偉達CEO黃仁勳的主題演講則安排在北京時間周三17時至19時，恰好卡在美股開盤前。三件大事擠在48小時内，市場将同時檢驗AI商業化回報、電動車盈利能力和GPU需求三大命題。

Meta的财報将是本輪"AI缺錢"質疑下的首份答卷。公司給出的收入指引為610億至640億美元，對應同比增長19%至25%，中值約22%，較二季度的28%有所放緩。更受關注的是自由現金流——一緻預期三季度自由現金流為-91.4億美元，資本開支達409.7億美元。此外，約100億美元的法律費用計提将顯著拖累GAAP每股收益，但市場對此已有預期。真正的變量在于管理層對2027年資本開支的指引，目前賣方分歧極大，從1800億美元到2250億美元不等。

特斯拉方面，市場關注焦點集中在FSD訂閱進展、機器人出租車業務更新以及儲能業務的盈利能力。半導體層面，泛林集團和德州儀器也将于周三盤後披露業績，提供觀察晶圓廠設備投資和工業芯片需求的窗口。

産業活動方面，英偉達GTC柏林大會将于10月20日至22日舉行，歐洲主權AI、企業AI基礎設施、推理部署與機器人是核心議題。宏觀層面，下周正值美聯儲10月議息會議前的靜默期，周五将公布美國10月PMI初值，油價高企帶來的通脹壓力仍是不可忽視的變量。