港股走勢及分析

美股周三大幅上升，受美國民主黨國會選舉大勝及債息從高位回落帶動，大市顯著反彈，三大指數均錄得升幅收市。美元走勢回落，美國十年期債息下滑至4.88厘水平，金價大幅反彈，油價則顯著下滑。港股預托證券普遍造好，預料大市跟随高開。内地股市昨日向好，市場憧憬國家隊加速進場以及央行政策工具加碼，滬綜指先跌後回升，收市上升2.2%，滬深兩市成交額亦明顯增加。港股跟随外圍向上，指數昨日低開後反覆上升，以接近全日高位收市，整體成交進一步增加。藍籌股普遍向好，人工智能概念股走勢回暖，金融股普遍上升，科網股則個别發展。外圍走勢轉強，市場憧憬内地政策進一步加碼，預料恒指有望進一步上試24,500點阻力，下方支持在23,500點附近。

行業消息

渣打集團(02888.HK)日前公布第三季業績，整體表現優于市場預期，并同步上調全年收入及有形股東權益回報率指引。按撇除重大項目及固定彙率基準計算，集團第三季經營收入按年上升14%至58億美元。其中淨利息收入增長9%至30億美元，主要受惠于交易量擴大及資産負債表結構優化；非利息收入則升19%至28億美元，财富方案業務及環球市場表現尤其突出。财富方案收入按年增長26%，投資産品與銀行保險業務均見廣泛擴張；環球市場收入上升21%，經常性與非經常性收入均錄得雙位數增幅。除稅前溢利達23億美元，按年增加29%，有形股東權益回報率升至15.7%，較去年同期改善520個基點。

集團繼續維持穩健流動性與資本水平。基本客戶貸款及墊款按季增長4.1%，客戶存款大緻持平；風險加權資産為2,633億美元，較6月底輕微增加18億美元。普通股權一級資本比率報13.8%，按季回落31個基點，仍處于管理層設定的13%至14%目标區間内。信貸減值支出大幅下降，第三季年化信用成本僅約12個基點，反映資産質素保持穩健。

管理層同時上調2026年全年指引。按固定彙率及撇除重大項目計算，經營收入按年增幅預期将高于原先5%至7%的區間；淨利息收入按固定彙率基準料上升約4%；成本對收入比率約為60%；有形股東權益回報率則上調至約14%。各業務線均錄得均衡增長，集團正有效把握貿易、投資及财富創造的結構性機遇，集團策略聚焦非利息收入增速。

整體而言，渣打第三季業績顯示非利息收入增長動能強勁，财富管理及環球市場業務持續貢獻，加上信用成本受控及指引上調，短期正面因素較多。管理層重申中期目标不變，預期2028年有形股東權益回報率高于15%，2030年約18%，并維持2026至2028年每股盈利複合年增長率達16%至19%的展望。業績消息驅動下，渣打後市展望樂觀。

升恒資本業務發展總監 郭家耀 CFA

日期：2026年11月5日星期四

(筆者為證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)