美聯儲警告，部分由AI推動的資産價格高企存在潛在風險。同一時段，巴克萊銀行交易台自3月中旬以來首次在戰術層面轉為看漲美股，理由是投資者持倉大幅回調和波動壓力緩解，為戰術性反彈創造條件。該策略主管同時強調，這不是對近幾個月逆風因素的基本預期轉變，而是倉位層面的交易。

巴克萊提到，系統化策略領域的股票敞口已降至第8百分位。這類資金按技術指标而非基本面交易，倉位越低，短期反彈越容易由空頭回補和再平衡驅動。美聯儲的警告則說明，官方對AI估值并非毫無擔憂，若資産價格繼續與利率上行背離，監管表态可能成為波動催化劑。

對港美股而言，這是一種典型的弱基本面強倉位反彈環境。利好是倉位重置後，美股容易出現技術性強反，港股也會通過風險偏好和南向資金獲得外溢。風險是戰術性反彈若缺乏盈利上修配合，持續時間有限；美聯儲點名AI資産價格，則會壓制高估值久期資産。下周英偉達财報、美國零售銷售和聯儲紀要，将決定這次戰術看漲能否升級為基本面反彈。