日本央行将于周一(18日)及周二(19日)舉行為期兩天的議息會議，市場人士密切關注該行會否結束長達17年的負利率政策，，并調整其他一些非常規貨币政策工具。過去兩周，關于日本央行将改變貨币政策方向的猜測迅速升溫，薪資強勁增長以及通脹穩定上升是日本央行收緊政策的兩個主要原因。

上星期日本主要企業與工會的談判顯示，2024年日本勞動者獲得大幅加薪。與此同時，日本2月份出現通貨膨脹現象，并高于日本央行2%的年度目标。工資上漲預計也将進一步推高通脹，而日本央行将獲得更多動力加息。

不過，市場普遍共識是4月份才會加息。因為日本央行将于4月份公布更多有關薪資和日本經濟的信息。而本周，預計日本央行将改變其前瞻性指引，取消收益率曲線控制政策，但保留其政府債券購買計劃。

過去一年，由于高通脹和薪資停滞，私人消費大幅放緩。強勁的資本支出是近幾個月日本經濟的主要推動力，也幫助日本避免了第四季度的衰退。

部份日本央行官員表示，盡管日本央行将于2024年加息，惟加息幅度将很小，而貨币政策預計将基本保持寬松。

日經走勢方面，本月一度高見40500水平後，陸續出現獲利平倉盤，随着加息步伐臨近，預計日經指數有機會回落至36000支持位。

彙率方面，日元已經連續多次在150至152水平形成底部，根據過去模式，最少要回升至140阻力才止步。

撰文 : 華赢東方研究部董事李慧芬，本人并沒持有以上股票