近日中特估回落，股價回調給予買入機會。我們仍推介該股，因其盈利增長穩定、派息政策明确，以及受惠國企市值管理。

中移動首季營運收入為 2,637 億元人民币(下同)，同比增長5.2%；其中，通信服務收入為 2,193 億元，同比增長 4.5%。中國移動 6 月移動業務客戶總數 10.0 億戶，單月淨增客戶數181.6 萬戶。首 6 個月累計淨增 925 萬名。5G 網絡客戶總數5.14 億戶。政企市場方面，中移動強化“網+雲+DICT”一體化拓展，充分發揮雲網資源禀賦優勢，保持強勁增收動能。集團數字化轉型收入佔比不斷提升，收入增長“第二曲綫”價值貢獻進一步凸顯。

管理層預計資本支出強度将在未來 2 至 3 年内下降，這有助自由現金流保持強勁。

凱基證券 分析員: 譚美琪

2024年8月5日星期一