市場觀望美國與其貿易夥伴之間的關稅談判，避險情緒令金價大幅上漲，執筆時金價最高見3499美元。美元指數在創下15個月低位98水平後，在漲跌之間反覆波動；10年期美債收益率趨穩。

在特朗普本月初大幅提高關稅、掀起百年來最大規模的全球貿易戰後，投資者需要時間消化各國的談判消息。市場也在擔憂特朗普或将解僱美聯儲主席鮑威爾的可能性。

市場目前極度緊張，擔心特朗普因鮑威爾未能更快降息而準備将其解職。此前美國剛剛将關稅提至百年最高水準，使得華爾街情緒從樂觀轉爲“抛售美國”模式。經濟學家警告稱，這種做法将加劇通脹，令美國陷入衰退。

多線作戰的貿易戰本就令股市承壓，如今再加上美聯儲獨立性危機，市場的緊張情緒可以理解。特朗普週一再次向鮑威爾施壓，稱“幾乎沒有通脹”，應“立即降息”。儘管如此，美聯儲青睐的通脹指标目前仍高于其目标，下週将公佈新的數據。

白宮國家經濟委員會主任凱文·哈塞特上週五表示，特朗普正在研究是否有權罷免鮑威爾。這一表态引發了外界對美聯儲是否還能維持長期獨立性的質疑。

在此不确定背景下，投資者紛紛湧入黃金市場。繼週一金價上漲2.9%後，黃金現貨週二突破3,490美元，創下新高，直逼3500關口。

眼下黃金繼續穩坐“白金升降機”。黃金正在強勢上漲，動能不斷加速，資金不斷湧入，這個“白金升降機”此刻光芒萬丈。黃金當前的走勢幾乎是抛物線般陡峭。

3500美元是心理關口位，若升穿，下一個關口便是4000美元。相反，若在3500美元回吐，以0.382回吐浪計算，将下望3295美元。

大灣區家族辦公室協會 李慧芬教授

(本人并沒持有以上股票)