貿易休戰提振對中國信心，高盛和摩根大通等大行紛紛上調今年經濟增速預期，摩根士丹利與瑞銀高管稱高淨值客戶轉趨樂觀。

隔夜要點

• 受中美臨時削減關稅和好于預期的通脹報告影響，美國股市标普500指數和納指連續第二天收高，投資者的樂觀情緒升溫。美國公債收益率上漲。美元回落，回吐了前一天大漲的部分漲幅。原油期貨每桶攀升逾1.60美元。金價上漲，受上日大跌後的逢低買盤推動，同時美國公布的通脹數據弱于預期也為金價提供支撐。

國際新聞

• 美國4月份核心CPI環比上漲0.2%，連續第三個月低于預期，反映企業尚未急于把更高關稅成本轉嫁給消費者。特朗普再次敦促美聯儲主席鮑威爾下調利率。

• 特朗普宣稱沙特将對美投資1萬億美元，規模遠超白宮當天早些時候公告的6000億美元，官方尚未公布細節。美國據悉考慮允許阿聯酋購買超過100萬枚英偉達先進芯片，引發對美國硬件可能最終落入中國之手的擔憂。

• 美國小企業樂觀程度指數4月份連續第四個月惡化，關稅上調導緻企業對前景悲觀加劇。

• 美國商務部撤銷拜登時代AI芯片擴散規定，但強調全球任何地方使用華為昇騰AI芯片均違反美國出口管制。

• 貝萊德CEO表示，市場在找到新平衡點前會劇烈波動。城堡投資創始人格裡芬稱，持有現金可能是最佳選擇。

• 美國銀行對基金經理調查顯示，美中貿易談判前基金經理對美股的淨減持比例為兩年來最高水平，對美元的敞口為2006年以來最低。華爾街資金流分析專家警告美元熊市已經到來，大型投資者在蓄勢減持。

大中華新聞

• 美國财政部長貝森特對美中後續談判态度樂觀，稱2020年經貿協議提供了非常好的框架。中國國務院稅委會公告稱，自5月14日12時01分起，調整對原産于美國的進口商品加征關稅措施，落實中美經貿高層會談共識。參見：《【市場要評】如何理解該階段貿易戰的緩和？》

• 貿易休戰提振對中國信心，高盛和摩根大通等大行紛紛上調今年經濟增速預期，摩根士丹利與瑞銀高管稱高淨值客戶轉趨樂觀。高盛預計中國2025/26年實際出口将基本持平，四季度料降息一次、幅度10個基點。

• 中國與巴西續簽1,900億元人民币本币互換協議，有效期五年。

• 中國政府約談京東(JD.US/09618.HK)、美團(3690.HK)、餓了麼等外賣平台企業，要求加強内部管理，公平有序競争。

• 京東(JD.US/09618.HK)季度營收創三年來最快增長，但由于與美團(3690.HK)在外賣領域的競争激烈，當季新業務虧損翻倍。

• 《香港經濟日報》：甯德時代(300750.SZ/03750.HK)已獲券商借出1252億港元孖展，超額認購52.8倍。

• 路透：據悉中國當局已向至少四家稀土磁體生産企業發放出口許可證，包括大衆汽車的供應商。

• 中石化(00386.HK)尋求發行77.5億港元可交換債券，為現有離岸債務進行再融資。

  
  

商品及外彙市場

• 美元指數創下逾三周來最大單日跌幅，美國4月份消費者價格漲幅低于預期。

• 油價上漲，特朗普威脅在未能達成核協議的情況下将加大對伊朗石油的制裁。

• 金價在美元走弱之際上漲，美國最新通脹數據支撐投資者對今年降息的預期。倫銅等工業金屬普漲。

财報和經濟數據焦點

• 美國至5月9日當周EIA原油庫存(萬桶)（前值：-203.2，預測值：-196）

 來源：金馬資本管理(香港)有限公司

作者：Terry Chow

校對：Gloria Guo