美聯儲褐皮書顯示5月美國經濟活動略有放緩，勞動力需求減弱，物價有所上漲。美國5月ISM服務業指數近一年來首次落入萎縮區間，需求急劇回落，一項價格指标創下逾兩年最高水平。ADP報告顯示5月美國企業招聘速度創兩年來最慢，特朗普再次呼籲美聯儲降息。

隔夜要點

· 美國主要股指周三收盤漲跌互現，标普500指數幾乎持平，納斯達克指數小幅上漲，道瓊斯工業指數下跌，疲軟的美國數據揭示了特朗普貿易政策給經濟造成的損失。美國公債收益率大幅下跌，數據顯示勞動力市場弱于預期，且服務業意外萎縮。美元全線下跌。油價收跌約1%，美國數據顯示汽油和柴油庫存出人意料地大幅增加、OPEC+計劃增加産量導緻燃料供應膨脹以及貿易緊張局勢給能源需求前景蒙上陰影。金價收漲，受美元走軟和美國數據疲軟的支撐，投資者努力應對日益加劇的經濟和政治不确定性。

國際新聞

· 美聯儲褐皮書顯示5月美國經濟活動略有放緩，勞動力需求減弱，物價有所上漲。美國5月ISM服務業指數近一年來首次落入萎縮區間，需求急劇回落，一項價格指标創下逾兩年最高水平。ADP報告顯示5月美國企業招聘速度創兩年來最慢，特朗普再次呼籲美聯儲降息。

· 美國國會預算辦公室預測，若特朗普未來十年将關稅維持在非常高水平，關稅收入足以抵消減稅計劃帶來的财政收入損失。馬斯克周三進一步抨擊稅改法案，呼籲民衆聯系議員“扼殺”該立法。美國衆議長約翰遜透露，馬斯克在炮轟稅改案前曾許諾幫助共和黨在中期選舉保住衆議院多數席位。

· 美國參議院确認美聯儲理事Michelle Bowman将升任負責銀行業監管的副主席，預示金融業監管将迎來松綁。

· 美國商務部長盧特尼克表示，預計月底前将完成對飛機零部件進口的調查并設定相關關稅标準。

· 特朗普周三與俄羅斯總統普京通話一個多小時後在社交媒體透露普京誓言将對烏克蘭近期的無人機襲擊予以報複。

· 據悉歐盟委員會将于6月中旬推出一項草案，力争2027年底前終止進口俄羅斯能源。

· 加拿大央行連續第二次會議按兵不動，官員強調未來“可能有必要”降息。加拿大暫不報複美國上調鋼鋁關稅的行為，總理卡尼稱美加談判正在取得進展。

· 沙特據悉希望OPEC+在8月，甚至9月繼續保持41.1萬桶/日的大幅增産步伐，以奪回失去的市場份額。

· 路透報道，日本央行考慮從下一财年開始放緩縮減購債規模的步伐。Pimco稱，盡管近期震蕩較大，但日本國債仍有投資價值。

大中華新聞

· 中國财政部計劃未來幾年補助超過200億元，支持20個城市實施城市更新行動。

· 中國研究部署推動人工智能産業發展，稱要加大财稅政策支持，加快推動行業專用大模型落地應用與疊代升級。

· 歐盟就中國稀土出口限制向商務部長王文濤表達關切，稱對整個工業“極具幹擾性”。路透：據悉中國已推出稀土磁鐵追蹤系統，要求生産商在線提交額外信息，包括交易量和客戶名稱。

· 美國商務部長盧特尼克稱，中國目前不具備大規模生産高精尖芯片的能力。此外他表示，不會取消對越南關稅，因為大量中國商品通過越南轉口到美國。美國能源服務供應商Enterprise Products表示，美國商務部拟拒絕發放對華乙烷出口許可。

· 英國《金融時報》：蘋果（APPL.US）與阿裡巴巴（BABA.US/09988.HK）在華AI合作計劃因中國監管原因受阻。參見：《【市場要評】阿裡巴巴（BABA.US/09988.HK）：每個業務都有一些小問題，加到一起就容易讓市場猶疑，下調目标價》

· 香港特區政府綠色債券及基建債券發行獲得2370億港元認購，認購倍數約3.3至12.5倍。

· 乘聯分會初步數據顯示，特斯拉（TSLA.US）5月份中國産汽車銷量同比下降15%。

· 路透：意大利政府拒絕了倍耐力高層要求加強對中化集團限制的呼籲。

商品及外彙市場

· 彭博美元指數下跌，美國ADP就業和ISM服務業數據疲軟。

· 油價下跌，沙特據稱尋求進一步大幅增産。黃金上漲，美國經濟數據疲弱增強了對美聯儲降息的預期。

财報和經濟數據焦點

· 美國至5月31日當周初請失業金人數(萬人)（前值：24，預測值：23.5）

· 歐元區至6月5日歐洲央行存款機制利率（前值：2.25%，預測值：2%）

來源：金馬資本管理(香港)有限公司

作者：Terry Chow

校對：Penny Yang