2025 年 6 月，順豐控股(06936.HK)的快遞物流業務持續穩健增長。根據公司最新公告，當月速運物流業務收入達人民币 199.62 億元，較去年同期增長 14.24%。業務量則達 14.60 億票，同比大幅提升 31.77%，高于整體中國快遞業務增長的 15.8%，反映出其在電商旺季促銷期間提供高質量服務的能力與市場需求旺盛。另一方面，供應鍊及國際業務收入為 62.92 億元，增長 10.93%，公司利用其全球網絡優勢靈活應對市場變化，挖掘新商機，推動整體物流業務收入達262.54 億元，同比增長 13.43%。

整體行業方面，2025 年中國快遞行業面臨激烈競争。國家郵政局（SPB）近期重申抑制過度惡性價格競争的重要性，推動行業容量整合和市場規範，以提高行業利潤率。盡管中國快遞業務量快速增長，2025 年上半年已提前 35 天突破1000 億件的大關，但價格戰使部分企業利潤率受到擠壓，産能利用率約為74%，仍低于美國和歐盟水平，存在提升空間。

展望未來，随着國家監管強化與技術投入增加，預計行業整體将向更加理性與健康的競争環境發展，領先企業的盈利能力與市場地位将進一步提升。順豐控股(06936.HK)憑借其全方位服務及國際網絡優勢，有望持續領跑中國快遞物流市場。

來源：凱基證券