港股走勢及分析

美股周二先升後跌，聯儲局主席鮑威爾表示美股估值偏高，言論影響大市氣氛，大市破頂後回落，三大指數均錄得跌幅收市。美元走勢偏軟，美國十年期債息回落至4.1厘水平，金價沖高回落，油價則反複向好。港股預托證券個别發展，預料大市早段變動不大。内地股市昨日下跌，滬綜指高開低走，收市下跌0.2%，滬深兩市成交額略為增加。港股昨日先升後回，指數跟随内地股市回落，低見26,000點水平，尾市跌幅稍為收窄，大市成交較前清淡。外圍高位回落，投資者趁機獲利回吐，預料指數或考驗25,800點支持，上方阻力在27,000點水平。

行業消息

市場對中資銀行股的看法樂觀，中證300銀行股的股息收益率達到4.3%，顯著超越了中國十年期國債的1.8%，高股息收益率為投資者提供了可觀的回報，吸引了大量資金流入銀行股。其次，銀行業的基本面正在持續改善。二季度的業績數據顯示，銀行業的收入、稅前利潤和淨利潤增速均轉為正增長，分别達2%、3%和3%，這一變化相較于一季度的負增長有明顯好轉。這一改善主要是由非利息淨收入的增長推動的，其中二季度的手續費收入同比增長了6%。銀行業的不良貸款率和關注類貸款比例保持穩定，整體風險可控。這表明，銀行在風險管理方面表現良好，增強了投資者的信心。二季度，銀行業的關注類貸款撥備覆蓋率環比上升，顯示出對潛在風險的有效應對。最後，中國監管層自2023年底以來推出了一系列旨在提升上市公司投資者回報的政策措施，這些措施涵蓋了市值管理、股份回購和現金分紅等多個方面，為銀行股等高股息标的創造了良好的政策環境，這些政策将進一步提升投資者的回報預期。基于高股息收益率、穩定的資金流入、基本面的持續改善、風險控制有效以及政策支持的持續釋放，促使銀行股成為備受關注的投資标的，前景值得樂觀。

港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀 CFA

日期：2025年9月24日星期三

(筆者為證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)