2025年10月20日，美股三大指數上週五造好，升幅均超過0.5%，全週計則道指升1.6%，标普500指數及納指則分别累升1.7%及2.1%。反映中概股表現之金龍指數則微跌0.14%。

中港股市上週持續出現調整壓力。A股方面，上綜指及深成指上周五表現欠佳，前者跌近2%，後者跌幅則超過3%。總結一周表現，上綜指累跌約1.5%，深成指累積跌幅則約達到5%。至于港股上周五同樣下跌，而且跌勢相當明顯，當中恒指下跌641點或2.48%，收報25,247點，科指跌幅則超過4%，收報5,760點。一周計則恒指累跌近4%，科指累跌則接近8%。值得留意的是，恒指及科指均連跌第二周，累積跌幅分别達到7%及13%。

成份股中以周大福(01929.HK)表現最佳，一周計累升超過一成，另外泡泡瑪特(09992.HK)上周股價亦反彈，累升超過6%。中資金融股亦有好表現，招行(03968)升近6%，中人壽(02628.HK)及建設銀行(00939.HK)分别累升4%及3.8%。至于上周表現最差成份股為快手(01024.HK)，跌幅超過13%，另有4隻成份股一週跌幅超過一成，分别是金沙中國(01928.HK)、百度(09888.HK)、中芯(00981.HK)及小米(01810.HK)。

由于上周夜期急升，意味今日恒指将有望顯著反彈，不過短期走勢仍須視乎中美貿易最新狀況以及A股走勢而定。預期恒指反彈阻力為50天缐約25,870點，下方支持則為25,000點。

來源：耀才證券