福耀玻璃(03606.HK)在2025年第三季度實現穩健增長，營業收入達到118.5億元人民币，同比增長18.86%。期内歸屬于上市公司股東的淨利潤為22.6億元人民币，較去年同期增長14.09%。今年首三季度的累計淨利潤更高達70.6億元人民币，同比增長28.93%。業績增長主要得益于公司加大營銷力度，高附加價值産品的銷售占比提升，以及有效的成本控制和彙兌收益增加。

在産品策略方面，高附加價值産品的營收貢獻持續擴大，在2025年首九個月已占總營收的52.2%，同時汽車玻璃的平均售價(ASP)同比提升了6.9%。随著全球新能源汽車(NEV)市場滲透率的提升，市場對全景天窗擡頭顯示( HUD)玻璃等高階産品的需求預計将持續增長，這将有利于福耀玻璃進一步優化産品結構及提升盈利能力。

展望未來，盡管毛利率因給予汽車制造商(OEM)的折扣回贈及美國業務的季節性波動而按季輕微下降至37.9%，但公司憑借其在全球市場的份額擴張及穩定的管理，前景依然樂觀。

來源：凱基證券