上海劍橋科技（06166.HK）是主要從事設計、開發及銷售連接及數據傳輸設備。于往績記錄期間，主要從銷售(i)寬帶；(ii)無線；及(iii)光模塊技術産品産生收入。根據弗若斯特沙利文的資料，是少數向全球客戶提供上述三種技術産品的公司之一。公司除了在中國業務外，亦于美國設立聯合總部，于美國及日本均設有海外研發中心。

從以上所提到三大收入來源之中，寬帶為主要收入來源占總體的58.6%，該部分截至2025年上半年，收入增長達22.2%。目前主要XGS PON（無源光網絡）産品屬于主流10GPON産品，公司市占達到30%以上，同時公司正積極量産25GPON及部署50GPON的産品線。而無線及光模塊産品分别占收入的20%及19%。

至于生産方面，公司采取類輕資産模式，以“Co-Location”形式進行生産，合作方提供工廠空間、勞動力、基本機械、物流及采購協助等；而劍橋科技則提供設計、關鍵材料、核心機械、流程及整體管理方案的合作模式。目前已有6位合作夥伴，産地分布于中國境内、馬來西亞、德國、波蘭及剛投入營運美國生産基地。同時，劍橋科技亦有2所自家工廠，位于上海。截至2025年上半年，Co-location生産占65.2%，而自家工廠則占34.8%。

财務方面，2025上半年增長15.5%至20.3億元，期内利潤則上升39%至1.17億元人民币，利潤率由去年同期上升1個百分點至5.8%。而當中，主要收入來源自美國及芬蘭，分别占收入的48%及38.8%。劍橋科技引入了合共16名基石投資者，其中包括新加坡金融管理局監管的基金管理公司Arc Avenue及母公司為摩根士丹利的MSIP。

是次招股不設強制重新分配機制。

來源：凱基證券