港股走勢及分析

美股周二個别發展，道指再創新高，科技股表現轉弱，納指反複下挫，三大指數收市升跌不一。美元走勢向好，美國十年期債息回落至3.96厘水平，金價顯著下滑，油價低位徘徊。港股預托證券普遍偏軟，預料大市早段跟随低開。内地股市昨日上升，滬綜指高開高走，收市上升1.4%，滬深兩市成交額亦略為增加。港股昨日先升後回，市場憧憬貿易戰有緩和迹象，大市一度升幅超過500點，其後高位有回吐，以接近全日低位收市，整體成交亦未算配合。市場繼續關注中美貿易談判進展，預料市況短期反複，指數繼續于25,200至26,200點水平徘徊。

行業消息

中國鐵塔(00788.HK)公布首三季營業收入為743.19億元人民币，同比增長2.6%，EBITDA為509.59億元人民币，同比增長2.5%，淨利潤為87.08億元人民币，同比增長6.8%。截至2025 年9月底，公司塔類站址數為213.7萬個，塔類租戶數為386.3萬戶，較上年末淨增7.2萬戶，塔類站均租戶為1.81戶。其中，運營商業務收入為634.32億元人民币，同比增長0.5%，智聯業務收入為70.93億元人民币，同比增長16.8%，能源業務收入為34.24億元人民币，同比增長 11.5%。兩翼業務收入占營業收入比重由去年同期的12.6%提升到14.2%。公司業務表現穩定，擁有穩定的現金流入，預期鐵塔資産折舊将大幅減少，有望大幅提升利潤，并增加派息水平，前景值得樂觀。

港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀 CFA

日期：2025年10月22日星期三

(筆者為證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)