港股走勢及分析

美股上周表現向上，美國白宮表示中美兩國元首即将會面，市場憧憬貿易戰有望緩和，帶動大市向上，三大指數均錄得升幅收市。美元走勢穩健，美國十年期債息回升至 4 厘水平，金價反覆上升，油價表現亦向好。港股預托證券普遍向上，預料大市早段跟随高開。内地股市昨日上升，滬綜指低開高走，收市上升 0.2%，滬深兩市成交額則有所縮減。港股跟随内地股市反彈，中美落實進行經貿磋商，市場氣氛改善，大市低開後掉頭倒升，整體成交亦略為增加。中美兩國領導人落實見面，有助舒緩市場情緒，預料指數可上試 26,300 點阻力，下方支持在 25,200 點水平。

行業消息

信達生物 (01801.HK) 與武田制藥達成全球戰略合作，旨在加速推進公司新一代 IO 及 ADC 療法開發，拓展全球市場價值；并向武田制藥配售股份。信達生物與武田制藥的合作包括兩款後期在研療法 IBI363 及 IBI343，以及一款早期研發項目 IBI3001 的選擇權。信達生物将獲得 12 億美元的首付款，包括以認股權方式獲得的 1 億美元的戰略股權投資。信達生物亦有權獲得合計最高可達 102 億美元的潛在裡程碑付款，本次合作交易總金額最高可達 114 億美元。信達生物還将獲得每個候選藥物在大中華區以外的潛在銷售分成，除 IBI363 在美國市場雙方将采用利潤損失共擔模式。作為合作的一部分，信達生物同意向武田制藥全資附屬公司配售 691.38 萬股股份，每股認購價 112.56 元，總代價相當于 1 億美元，淨額 7.77 億港元。配股占公司擴大後股本約 0.4%。認購價較消息發布前股價溢價 29.53%。信達生物拟将所得款項淨額中，80% 用于公司全球管線的多項臨床及臨床前項目的研發，及 20% 用于一般企業用途。管理層表示，信達的核心目标是到 2030 年，成長為具備全球開發能力、全球産業化能力與全球商業化能力的跨國生物制藥企業，同時力争推動 5 條管線進入全球 III 期臨床研究階段。武田制藥有助信達實現戰略目标，為市場對信達前景增添信心。

港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀 CFA

日期：2025 年 10 月 24 日星期五

(筆者為證監會持牌人士，本人及相關人士沒持有上述股份)