毛戈平(01318.HK)近期披露，包括創辦人及其家族成員在内的多名控股股東與管理層，計劃于未來六個月内通過大宗交易方式減持合共不超過1,720萬股，約占公司總股本3.51%，對應最多約6.6%的H股及約16%的自由流通股，消息屬市場意料之外，短期或加劇股價波動與抛壓。減持完成後，相關股東合共持股比例仍将維持在高水平，反映公司控制權穩固，事件本質上更偏向出于個人财務安排，但毛戈平股價近期表現向下，或令公司面對市場的借勢沽壓。

從基本面角度看，公司作為高端國産彩妝龍頭之一，延續近年穩健營收增長與盈利釋放，市場預期2026年每股盈利增長約28%，反映線下門店擴張、産品結構升級及品牌溢價能力持續兌現。但考慮到短期股價會受市場情緒所影響，基本面或未能反映在股價上，加上估值相對不低，股價或波幅向下，投資者要留意風險。

來源：凱基證券