多品牌可持續規模化運營 全渠道布局推動收入穩健增長

2026上半财年，雖然中國居民消費意願逐步回暖，但不同層級城市的消費市場呈現明顯分化，線下客流量依然波動。因此，集團不斷升級新興消費場景或産品，提供更多增值服務給消費者，持續升級各個品牌的店舖形象，以求帶給顧客更舒适的購物體驗。此外，集團繼續深化鞏固全渠道零售網絡的布局，線下與線上的渠道進一步融合，提供無縫和一緻的購物體驗，線上銷售随消費者習慣變化進一步增長。截至2025年12月31日止六個月的總收入同比增加約7.0%至人民币3,375.9百萬元，主要由于線上渠道銷售的增長及線下門店規模的擴張。其中，線上渠道的收入增長25.1%至人民币753.3百萬元。

擁有逾30年曆史的成熟品牌JNBY的收入增加5.7%，占收入總額比重55.1%。成長品牌組合，包括于2005年至2011年期間相繼推出的速寫、jnby by JNBY和LESS品牌産生的收入合計增加6.3%，占收入總額比重37.9%。新興品牌組合，包括POMME DE TERRE（蓬馬）、JNBYHOME、onmygame及B1OCK等多個新興品牌産生的收入較去年同期增加22.4%，占總收入比重7.0%。由這三個階段品牌共同構成的品牌矩陣可持續規模化運營，促進集團長期可持續健康發展。同時，由于集團綜合的品牌力持續提升，以及收入增長，整體毛利率進一步上升至66.5%的高水平。

深化以粉絲為核心的全域零售升級 精細化會員運營提升顧客購物體驗與滿意度

集團持續優化以粉絲為核心的全域零售網絡的建設，以提升用戶黏性。于 2025 年 12 月 31 日，集團在全球經營的獨立實體零售店總數由 2025 年 6 月 30 日的 2,117 家增加至 2,163 家，零售網絡覆蓋中國内地所有省、自治區和直轄市及全球其他 9 個國家和地區。面對零售環境和消費市場持續變化等諸多不确定性，集團加大對各品牌店鋪形象升級及視覺開發的戰略投入，提供更多增值服務給消費者，并成功打造了共 22 家“江南布衣+”多品牌集合店，令粉絲全觸達及店舖服務質量進一步提升。同時，集團繼續運用互聯網+思維和技術賦能銷售，運營“不止盒子”及“微商城”等在内的數智零售渠道，鞏固全渠道零售網絡的布局，以求帶給顧客更舒适的購物體驗。

源于集團持續加強品牌力及精細化會員運營的各項舉措取得了成效，于 2025 年，集團會員所貢獻的零售額占零售總額逾八成，活躍會員賬戶數亦提升至 59 萬個（2024 年：約 54 萬個）。2025 年購買總額超過人民币 5,000 元的會員賬戶數逾 34 萬個（2024 年：逾 33 萬個），其消費零售額亦達到人民币 49.0 億元（2024 年：人民币 46.8 億元），貢獻了超過 60%線下渠道零售總額。