美股标普 500 與納斯達克指數寫下連續第五周下跌，創下 2022 年以來最長連跌紀錄，投資者避險情緒高漲。受伊朗戰事影響，布蘭特原油重返 110 美元上方，通脹壓力推升 10 年期美債收益率至九個月新高。中東戰火導緻油價飙升，引發通脹反彈與利率“更高更久”強烈預期。同時，科技“七巨頭”市值單周蒸發逾 8500 億美元，除司法訴訟外，市場正從 AI 願景轉向對資本回報的嚴格審視。宏觀上，地緣風險與通脹夾擊，美債收益率飙升壓抑估值。

港股通星期五淨流出 28.83 億元，其中，泡泡瑪特(09992.HK)流入最多，達 4.57 億港元；其次是美團－Ｗ(03690.HK)，錄得 3.41 億港元淨流入。盈富基金(02800.HK)則錄得最多淨流出，為 35.6 億港元；其次是阿裡巴巴－Ｗ(09988.HK)，錄得 6.56 億港元淨流出。

來源：凱基證券