美伊和談因核問題等關鍵分歧破裂，美軍宣布很快就會封鎖霍爾木茲海峽，此舉将切斷伊朗石油貿易命脈。原油期貨周一亞洲早盤應聲飙漲，亞洲股市勢将承壓。美國CPI創下近四年來最大環比漲幅，密歇根大學消費者信心跌至紀錄低點。

隔夜要點

受中東局勢及美伊和平談判進程的深刻影響，上周全球主要金融市場表現呈現顯著分化。美國股市收盤因投資者按兵不動而漲跌不一，但三大股指仍創下11月以來最大單周漲幅；歐洲股市在對會談的謹慎樂觀情緒中微漲，實現周線三連漲。債市方面，因通脹符合預期且市場聚焦和談，美國國債收益率單日攀升但周線回落，而德國國債收益率在停火協議承壓下走高，并創下數年來最大周線漲幅。彙市中，因投資者預期停火将維持且石油運輸将恢複而抛售避險資産，美元下跌并創下1月以來最大單周跌幅，歐元、英鎊和人民币等非美貨币強勢走高。受談判預期影響，原油期貨收低并創下2022年以來最大單周跌幅；現貨黃金也在市場評估停火持久性及其對利率影響的氛圍中單日小幅收跌，但整體周線依然維持上漲态勢。

國際新聞

美伊周末在巴基斯坦舉行的直接會談因核問題等關鍵分歧未能達成協議。特朗普宣布美軍将全面封鎖霍爾木茲海峽并警告稱如果伊朗進行抵抗，美國将予以報複。德黑蘭表示，任何軍艦試圖接近該海峽都将被視為違反停火協議。

美國中央司令部随後宣布将于美東時間周一上午10點對所有出入伊朗港口的海上交通實施封鎖，經霍爾木茲海峽往返非伊朗港口的航行将不受影響。

《華爾街日報》稱特朗普還考慮對伊朗恢複有限的打擊，以打破談判僵局。另據報，伊朗已向南部海岸線部署海軍特種部隊，為美軍可能的登陸行動做準備。

随着局勢再度升溫，美伊之間本就脆弱的停火面臨嚴峻考驗，布倫特原油期貨周一亞洲早盤一度飙升近8%，美國股指期貨應聲下跌。

受伊朗戰争推動油價飙升影響，美國3月消費者價格(CPI)環比上漲0.9%，創下近四年來最大漲幅。剔除食品和能源成本的核心CPI漲幅低于預期。

密歇根大學調查顯示，美國4月份消費者信心跌至紀錄低點，消費者對于未來一年的通脹預期躍升至4.8%。

沙特阿拉伯表示，已恢複東西輸油管道全部輸送能力，日輸送量約為700萬桶。

黎巴嫩總統媒體辦公室發布聲明稱，黎巴嫩同意于周二在美國國務院舉行首次會議，與以色列讨論停火問題。

烏克蘭方面負責與俄羅斯談判的核心代表認為談判朝着達成解決方案的方向推進，預計可能無需太久便可與莫斯科達成和平協議。

歐盟和美國接近達成關鍵礦産協議，協調生産和供應以降低對中國的依賴。

知情人士稱，在私募信貸基金贖回激增、行業不良貸款上升之際，美聯儲要求美國大型銀行提供私募信貸敞口詳細情況。

知情人士稱，華爾街銀行開始在内部測試Anthropic的Mythos模型，此前特朗普政府官員鼓勵它們利用該模型來檢測系統漏洞。

大中華新聞

央視社交媒體賬号玉淵譚天稱，近期有關中國在促成伊朗沖突停火兩周中發揮關鍵作用的叙事開始盛行，這種說法完全以偏概全，妄圖刻意引導“伊朗聽中國”的叙事，将停戰談和責任抛給中國。

CNN報道稱，美國情報顯示中國準備在幾周内向伊朗提供防空系統。中國駐華盛頓大使館發言人向CNN否認了這一信息。特朗普警告稱“如果中國這麼做，中國将面臨大麻煩”。

習近平上周五會見國民黨主席鄭麗文後，中國大陸發布十項促進兩岸交流合作的政策措施，其中包括便利台灣食品和農漁産品在大陸銷售，推動恢複上海及福建省居民赴台個人遊試點。

中國證監會發布創業闆改革新規，增設第四套上市标準，拓寬新興和未來産業優質企業的上市渠道。

台灣3月出口同比增長近62%，遠超經濟學家預估。當月出口額802億美元，創曆年單月新高，得益于全球對人工智能芯片的旺盛需求。

日本外交藍皮書下調中日關系表述，對中國的定位從“最重要的雙邊關系之一”降格為“重要鄰國”。

中國據悉拟從5月起暫停硫酸出口，因伊朗戰争導緻的原材料瓶頸而承壓的金屬和化肥行業勢将面臨更大的壓力。

知情人士稱，意大利政府已采取措施，限制中國中化在倍耐力董事會中可任命的董事人數，以保護這家輪胎制造商進入美國市場的渠道。

知情人士稱，馬雲旗下雲鋒基金以及另類資産管理公司高瓴資本計劃認購勝宏科技在香港上市的股份，此次發行可能成為今年香港規模最大的上市交易之一。

商品及外彙市場

彭博美元指數微跌，美國3月核心CPI低于預期，緩解了美聯儲收緊貨币政策的壓力。德國國債下跌，交易員在美伊和談前上調歐洲央行加息押注。

WTI原油期貨創下六年來最大周跌幅，市場等待備受關注的美伊會談。

金價在漲跌之間震蕩，交易員在美伊會談前權衡停火前景。

财報和經濟數據焦點

美國3月季調後CPI月率（前值：0.30%，預測值：0.9%）

美國4月一年期通脹率預期初值（前值：3.80%，預測值：4.3%）

來源：金馬資本管理(香港)有限公司

作者：Terry Chow

校對：Penny Yang