4月17日，KGI凱基發布最新台灣市場分析。

地緣政治沖突持續引發市場關注，盡管美伊雙方尚未對停火機制達成實質協議，但三月底在油價持續攀升的同時，全球股市卻同步上升，此現象顯示市場已逐步消化戰事的不确定性。凱基表示，地緣政治利淡因素減弱，市場重回基本面，台股在盈利持續上調的支持下，中長期前景依然樂觀，因此，未來任何因戰事引發的調整，皆為布局良機。

凱基指出，過去一段時間，原油價格與股市呈現高度反向關系，油價快速上升往往伴随股市調整，然而，三月底市場出現關鍵轉變，即使油價持續向上，全球股市卻同步反彈，反映油價短期波動已不再被視為系統性風險。另外，自美伊沖突爆發以來，霍爾木茲海峽航運量顯著下滑，一度推高布蘭特原油價格至每桶 120 美元附近，但若以通脹調整後的實際價格觀察，當前油價沖擊明顯低于曆史高位。2008 年油價高點 146 美元，若換算至今日的實質購買力，須達每桶 220 美元以上；2022 年 128 美元的高位，亦相當于目前約 149 美元水平。相比之下，現階段約 100 至 120 美元的油價，對經濟造成的實質壓力仍屬有限。

台股方面，美伊戰事期間一度因風險升溫而出現約一成調整，但同一時間，整體盈利預測卻逆市持續上調。2026 年整體盈利按年增長預估已由原先約 20%上調至約 32%，顯示戰事并未對企業獲利動力造成實質沖擊，關鍵因素來自 AI 需求爆發性增長，加上台積電持續上調資本支出與先進封裝産能規劃，2027 年底 CoWoS 月産能已由 15.5 萬片調高至 17 萬片，以因應客戶追加訂單需求，在 AI 供應鍊訂單能見度延長的支撐下，預期首季業績期，台股整體盈利預測仍有進一步上調的空間。

展望後市，未來若因地緣政治引發市場調整，均可視為中長線布局良機，而在AI與低軌衛星軍備競賽持續加速的背景下，相關供應鍊仍是布局的核心主軸。首選受惠輝達(NVIDIA) Vera Rubin 平台規格升級的散熱、電源供應器、光通訊、銅箔基闆、連接器及交換器族群；其次為供需持續緊張的 ABF 基闆、PCB、記憶體産業。