東方電氣(01072.HK)在2026年第一季度展現穩健增長趨勢。期内營業總收入約174.70億元人民币，同比增長5.57%；歸屬于上市公司股東的淨利潤達15.85億元，同比大幅增長37.41%。業績增長主要得益于營業收入提升及綜合毛利率同比增加0.45個百分點，帶動毛利額增加約2.43億元。此外，基本每股收益亦同比上升24.32%至0.46元，整體财務表現強勁。

業務亮點方面，公司在能源裝備領域産出穩定，其中汽輪發電機組及電站鍋爐産量分别達1,497.10萬千瓦與811萬千瓦。報告期内，公司新增生效訂單達366.37億元，能源裝備制造占訂單總額70%，制造服務與新興産業則分别占24%及6%。此外，因持有的川能動力等股票市值增長，為公司貢獻了約3.25億元的公允價值變動收益，顯著提升了當期盈利水平。

總結而言，東方電氣憑借強勁的新增訂單支撐，業務結構持續優化。雖然經營活動現金流受生産周期影響仍呈淨流出，但銷售商品收款同比增長6.45%，顯示回款情況正逐步改善。随着能源裝備核心業務的穩步推進，以及制造服務與新興産業的持續貢獻，公司整體經營質量不斷提升，為實現全年發展目标與長期可持續增長奠定了堅實基礎。

來源：凱基證券