中美元首周四上午将在北京舉行峰會，華府希望中方協助緩和伊朗沖突，據報雙方還可能讨論降低對等關稅。美國4月PPI創三年多來最大升幅，交易員上調加息押注。

隔夜要點

标普500指數再創紀錄新高，科技股吸引逢低買盤。10年期美債收益率觸及去年7月以來高位，且在30年期國債标售後收益率曲線呈現陡峭化趨勢。受強勁的PPI數據推動，美元指數實現三連漲，非美貨币普遍承壓，歐元、英鎊及日元兌美元彙率集體走弱。在中美元首會晤前的觀望氛圍中，市場避險情緒升溫，原油價格震蕩回落，布倫特原油跌幅近2%。通脹壓力上升強化了美聯儲加息預期，黃金現貨價格震蕩走低。

國際新聞

特朗普周四上午将與中國國家主席習近平會晤，讨論經貿等一系列關鍵議題。國務卿盧比奧稱，美國希望中國促使伊朗放棄在波斯灣的行動。

由中國副總理何立峰和美國财長貝森特分别率領的經貿團隊結束在首爾的磋商。據報，中美元首峰會可能達成規模約300億美元的對等關稅削減安排。

能源成本推動美國4月生産者價格指數(PPI)創2022年以來最大升幅，核心PPI漲幅也達到三年多來最高。交易員上調美聯儲加息押注。

美聯儲年度調查顯示，約九成受訪者對物價上漲感到擔憂，就業焦慮加劇。波士頓聯儲行長傾向于在“一段時間内”維持利率不變，并稱尤為關切通脹高企。

随着通脹預期升高，美國周三發行的30年期國債中标收益率高達5%，為2007年以來首次。

美國參議院以54比45的投票結果确認凱文·沃什接任美聯儲主席，面對特朗普的降息施壓，央行的政治獨立性将面臨考驗。

英國衛生大臣斯特裡廷的盟友表示，斯特裡廷準備本周辭去内閣職務，對首相斯塔默的領導地位發起挑戰。

國際能源署表示，全球石油庫存以創紀錄的速度下降，且未來數月将繼續下滑。上周美國航空燃油出口量創新高，填補中東地區供應缺口。

美國能源信息管理局表示，上季度霍爾木茲海峽石油流量驟降近30%。沙特稱該國石油産量4月再次暴跌，創1990年以來最低水平。

據悉北約計劃邀請科威特、阿聯酋等四個海灣國家出席7月在安卡拉舉行的峰會，伊朗戰争料将成為會談焦點之一。

摩根士丹利（MS.US）上調标普500指數未來12個月目标位至8300點，押注企業盈利強勁增長。

思科（CSCO.US）本财季營收展望超出分析師預期，公司計劃裁員數千人以聚焦快速增長的人工智能市場。股價盤後飙升逾18%。

大中華新聞

中國市場監管總局部署開展反不正當競争專項執法，嚴查算法違規現象。

阿裡巴巴（BABA.US/9988.HK）自2021年以來首次錄得季度經營虧損，不過AI收入前景推動其ADR隔夜大漲逾8%，首席執行官吳泳銘預計本季度AI模型和服務年化經常性收入有望達到100億元人民币，到年底超過300億元。

螞蟻集團季度利潤大降79%，因加大在醫療健康、大語言模型等領域的AI技術投入。

騰訊（00700.HK）第一季度營收增速創六個季度以來最低，AI變現壓力加劇，遊戲和廣告等核心業務也顯現增長乏力的迹象。

摩根士丹利（MS.US）預計人民币仍有升值空間，但不認同有關人民币被大幅低估的觀點。該行預測短期内人民币兌美元彙率可能升至6.7。

黑石（BX.US）據悉放棄與新世界發展（00017.HK）之間的40億美元交易，因後者拒絕讓渡控制權。

萬科（02202.HK）再獲國有大股東的支持，深鐵集團放寬2025年簽署的借款條款。

商品及外彙市場

彭博美元指數三連漲，受強勁的PPI數據推動。

油價震蕩回落，中美元首會晤前市場保持觀望。金價走低，通脹壓力上升推動美聯儲加息預期升溫。

财報和經濟數據焦點

美國4月零售銷售月率（前值：1.70% 預期：0.5%）

美國至5月9日當周初請失業金人數（萬人）（前值：20 預期：20.5）

來源：金馬資本管理(香港)有限公司

作者：Terry Chow

校對：Ella Song