港股走勢及分析

美股周一個别發展，中東局勢快速變化，影響市場氣氛，科技股表現回落，拖累大市向下，三大指數收市升跌不一。美元反複向下，美國十年期債息先升後回，金價表現受壓，油價則反複向上。港股預托證券個别發展，預料大市早段缺乏方向。内地股市昨日先升後跌，滬綜指高開低走，收市下跌0.1%，滬深兩市成交額亦有所縮減。港股昨日表現向下，大市跟随外圍走勢下滑，指數一度跌逾400點，低見25,500點水平，收市跌幅稍為收窄，整體成交保持活躍。藍籌股普遍下跌，北水錄得淨流出。市場短期聚焦環球債息情況，以及中東局勢展望，若兩者再有差池，大市或進一步調整，25,000點屬較大支持水平，上方阻力在26,200點附近。

行業消息

中芯(00981.HK)日前公布第一季經營業績，收入25.1億美元，按年上升11.5%。期内毛利5.04億美元，按年下跌0.4%，毛利率20.1%，環比增加0.9個百分點，同比下降2.4個百分點，一季度毛利率環比上升，主要是由于産品組合變動及平均售價上升所緻。公司淨利潤按年上升5%至1.97億美元。收入分市場來看，中國區收入占比進一步提升至88.9%，美國、歐亞區收入占比下降。以應用分類，中芯國際一季度來自智能手機領域業務的晶圓代工收入下降至18.9%，去年同期比例為24.2%，是至自2021年以來，中芯國際智能手機應用的收入占比的最低水平。考慮到中低端手機、電腦與周邊産品今年上半年市場下行，公司将降低智能手機相關晶片産量，并将産能更多調配給數據中心、電源、工業汽車等應用領域，将産能轉為專用記憶體、MCU、存儲相關邏輯電路等。中芯預計第三季度起，消費類存儲晶片供應有望轉好，中低端手機需求有機會迎來反轉。産能方面，中芯折合8英寸标準邏輯的月産能由2025年第四季度的105.875萬片，增加至第一季度的107.825萬片。産能利用率方面，中芯繼續維持高位，第一季為93.1%。中芯給出二季度指引，收入環比增長14%至16%，毛利率指引為20%至22%，與上一季指引相比提升2個百分點。中芯表示，基于客戶需求和在手訂單情況，公司對今年的整體運營情況更樂觀。公司将緊密跟蹤客戶需求，靈活調配資源，加快産品回應速度，确保在複雜環境中依然能保持高品質的交付。中芯業績符合預期，并給出樂觀經營前景指引，有利股價後市向好。

港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀 CFA

日期：2026年5月19日星期二

(筆者為證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)