港股走勢及分析

美股周四表現繼續向好，市場憧憬地緣政局緊張局勢緩和，刺激大市先跌後回升，三大指數均錄得升幅收市。美元表現靠穩，美國十年期債息回落至4.57厘水平，金價輕微反彈，油價則繼續回落。港股預托證券普遍造好，預料大市早段跟随高開。内地股市昨日下跌，滬綜指高開低走，收市下跌2%，滬深兩市成交額超過三萬億元水平。港股昨日先升後回，指數高開後逐步收窄升幅，午後跌勢加劇，并以接近低位收市，整體成交保持活躍。藍籌股大緻向下，科網股弱勢持續，拖低大市表現，指數跌穿牛熊分界線水平，短期或考驗25,000點支持，上方阻力在26,000點附近。

行業消息

鴻騰精密（06088.HK）近日公布季度業績，期内來自持續經營淨利潤按年大幅增長67.3%至1,040萬美元，營業收入亦上升8.6%至11.98億美元，展現出強勁的營運韌性。公司表示，受惠于高毛利AI産品的強勁增長動能，以及新一代連接解決方案的持續拓展，對表現感到滿意。鴻騰将持續加大投資以強化核心能力，進一步鞏固公司在AI生态系統及軟件定義汽車領域的關鍵供應商地位。在當前AI服務器算力激增的浪潮下，數據中心内部連接對高傳輸頻寬與功率的需求迎來爆發式增長。鴻騰旗下的光通訊業務直接得益于此，公司所提供的CPU Sockets、MCIO/C-Payload高速連接器及1.6T光模塊産品，已成功切入AI服務器架構升級的核心核心供應鍊。此外，鴻騰更前瞻布局液冷與散熱技術，以ORV3 Power Busbar 與CDU液冷連接器，直接打入AI數據中心基礎設施。而在消費端，AI PC的升級潮流對高速界面及更精密零組件的需求，也同步帶動了計算機及消費性電子業務的産品平均單價與毛利提升。目前，鴻騰精密正全力執行“3+3戰略”，深度布局電動車、5G AIoT、聲學等三大核心市場，并推動“銅到光、有線到無線、元件到系統”的技術升級，整體前景十分樂觀。随着AI服務器迎來全面爆發，鴻騰在GPU Sockets領域具備顯著的領先優勢，并已成為全球主要雲端服務商的關鍵供應商，預計2026年AI服務器相關收入占比将持續攀升。展望未來，随着通訊标準升級，其1.6T光模塊預計于2027年開始顯著貢獻收入。管理層對此已設定明确的2027年營運目标，力争收入複合增長率達20%，并将毛利率提升至22%，旨在透過高價值AI零件全面取代低毛利消費電子産品，加速公司的結構性轉型。

港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀 CFA

日期：2026年5月22日星期五

(筆者為證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)