港股走勢及分析

美股上周五大幅下滑，美國最新就業數據表現強勁，市場預期加息機會大增，不利大市表現，三大指數均錄得顯著跌幅收市。美元走勢向上，美國十年期債息上升至4.53厘水平，金價大幅回落，油價表現亦受壓。港股預托證券普遍下跌，預料大市早段跟随低開。内地股市上周五表現下滑，滬綜指高開低走，收市下跌0.7%，滬深兩市成交額亦有所增加。港股上周五跟随内地股市受壓，指數低開低走，午後跌勢加劇，跌穿25,000點水平，整體成交保持活躍。藍籌股普遍下跌，科網股表現偏軟，金融股走勢亦向下。外圍顯著調整，拖累市場氣氛，加息憂慮對息口敏感股亦帶來打擊，預料指數或進一步下試24,500點支持，上方阻力在26,000點水平。

行業消息

百度(09888.HK)早前公布首季業績，期内淨利潤34.45億元人民币，按年下跌55.4%；若以非公認會計準則計算，百度首季淨利潤按年下跌33%至43.32億元人民币。收入方面，首季總收入320.75億元人民币，按年下跌1.2%，略高于市場預期；經調整EBITDA為59.54億元人民币，按年下跌17.4%，經調整EBITDA利潤率19%，較去年同期的22%為低。值得關注的是，百度指核心AI新業務收入占比首次超過一般性業務收入，由去年同期36%升至今年首季52%，AI新業務收入達136億元人民币，按年增長49%。百度一般性業務收入260億元人民币，同比增長2%，亦超出市場預期。百度創辦人李彥宏表示，AI業務收入占比首次過半，意味着AI已成為百度的核心驅動力；一季度在企業需求帶動下，AI雲收入增長良好，AI應用亦持續拓展至企業與個人，印證其商業化潛力。另一方面，5月份百度舉辦2026年AI開發者大會，李彥宏首次提出AI時代的「度量衡」——日活智能體數(DAA)，認為Token不必然代表終局，DAA更能衡量平台與生态的繁榮，日後全球DAA或将超過100億。與此同時，市場亦關注百度旗下人工智能芯片公司崑侖芯的上市進度：有消息指崑侖芯計劃最早6月來港上市，籌資規模約10億至20億美元，并正等待中國證監會及港交所批準。整體而言，首季業績體現出百度在AI業務比重快速上升的轉型成果，分拆計劃亦受市場密切關注，有助刺激股價表現。

港灣家族辦公室業務發展總監郭家耀CFA

日期：2026年6月6日星期六

(筆者為證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)