琻捷電子（06675.HK）是全球領先的無線傳感SoC（系統級芯片）供貨商，公司采用Fabless（無晶圓廠）模式運營，專注于設計和提供創新的車規級傳感芯片。根據招股書披露，按 2025年收入計，該公司是全球第三大及中國最大的汽車無線傳感SoC公司。

其核心産品矩陣涵蓋四大闆塊，包括智能輪胎芯片（如胎壓監測TPMS及低功耗藍牙BLE TPMS 芯片）、智能電芯芯片（如應用于新能源車及儲能安全監測的BPS和wBMS芯片）、智能通用傳感芯片（應用于空調壓力、智能底盤制動壓力等多元場景），以及超聲波傳感SoC（USS）等其他配置，成功在傳感芯片領域實現了無線化和高度集成，解決了傳統有線連接線束繁雜與維護成本高昂的痛點。

推動琻捷電子業務快速增長的主要因素，首先在于新能源汽車（NEV）及儲能行業的蓬勃發展，以及各國對電池安全與行車安全監管要求的日益嚴格。例如，中國新頒布的動力蓄電池強制性安全标準極大地刺激了高精度電池壓力傳感器（BPS）的需求。此外，公司憑借自主研發的專有傳感SoC平台，将信号傳感、信号處理與無線通信融為一體，并擁有一流的車規級量産和供應鍊協調經驗，使其能快速響應客戶需求并确保高質量的産品交付，從而在市場上建立了穩固的先發優勢和高黏性的客戶群。

在财務表現方面，琻捷電子于2025年的業績較2024年呈現顯著增長與改善。其總收入由2024年的人民币3.475億元增長37.5%至2025年的人民币4.779億元。随着産品良率提升及供應鍊管理優化，公司毛利率從2024年的20.3%大幅提升至2025年的28.0%。其經調整後的非香港财務報告準則淨虧損已由2024年的約人民币9,720萬元大幅收窄至2025年的約人民币3,190萬元，展現出明确的盈利改善路徑。

本次招股引入了9名基石投資者，合共認購28.86%的發售股份。是次招股不設強制重新分配機制，最多可以重新分配至香港公開發售的股份不得超過全球發售股份總數的15%。

來源：凱基證券